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十二屆全國人大五次會議新聞中心定于3月10日（星期五）10時45分在梅地亞中心多功能廳舉行記者會，邀請中國人民銀行行長周小川、副行長易綱、副行長兼國家外匯管理局局長潘功勝、副行長范一飛就“金融改革與發(fā)展”的相關(guān)問題回答中外記者的提問。以下為文字實錄：

主持人 何紹仁：各位記者朋友，大家上午好。歡迎參加十二屆全國人大五次會議記者會，本場記者會的主題是“金融改革與發(fā)展”。今天我們很高興地邀請到中國人民銀行行長周小川先生，副行長易綱先生，副行長兼國家外匯管理局局長潘功勝先生，副行長范一飛先生，共同圍繞這一主題回答大家的提問。[2017-03-10 10:45:50]

中央人民廣播電臺記者：2016年下半年開始，匯率出現(xiàn)了比較大幅度的變化，總理在政府工作報告中也提出，要堅持匯率市場化改革的方向，同時也要穩(wěn)定人民幣在全球貨幣當(dāng)中的地位。請問2017年央行有哪些工作保障匯率的穩(wěn)定？謝謝。[2017-03-10 10:46:14]

周小川：您剛才提到的2016年下半年匯率波動比較大一些，有多種因素，我簡單說兩個。

第一，2016年下半年，中國對外投資和其他方面的外部花銷比較猛一些，每年下半年這個季節(jié)都會多一些，去年多得明顯一些，也包括有一些企業(yè)在外面收購的熱情比較高。[2017-03-10 10:46:58]

周小川：第二，美國大選，特朗普當(dāng)選，之后出現(xiàn)了很多和一般人預(yù)期不太符合的變化，因此導(dǎo)致美元指數(shù)上升比較猛。在這種情況下，匯率波動比較大。[2017-03-10 10:49:34]

周小川：我們相信，今年隨著中國經(jīng)濟比較穩(wěn)定，而且更加健康，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“三去一降一補”都取得成績，國際上對中國經(jīng)濟的信心也比較好，應(yīng)該說匯率自動就有一個穩(wěn)定的趨勢。與此同時，我們有關(guān)政策方面沒有什么太大的變化，但是在執(zhí)行和監(jiān)管方面要做得更精細(xì)一些。因此，我們相信在這樣的情況下，今年的人民幣匯率應(yīng)該比較穩(wěn)定。[2017-03-10 10:50:21]

周小川：當(dāng)然，外匯市場歷來是非常敏感的一個市場，會隨著整個全球經(jīng)濟，也隨著中國所發(fā)生的各種事件不斷波動，誰也不能夠非常準(zhǔn)確預(yù)期2017年走下來還會有哪些不確定性，哪些事件會發(fā)生。因此，正常的匯率波動是一個常態(tài)，也是一個正常的情況。[2017-03-10 10:51:09]

彭博新聞社記者：您認(rèn)為中國和美國在利率方面的差異，對于維持人民幣的穩(wěn)定重要性如何？[2017-03-10 10:53:02]

周小川：從外匯市場的交易層面上看，特別是有很多交易室、交易員，從他們的層面上，利率差異往往是導(dǎo)致一些短期操作方面的動因，錢是會朝著利率高的方向移動。但是，從中期的角度來看，各國的利率水平主要由國內(nèi)經(jīng)濟的情況所決定的，而國內(nèi)的經(jīng)濟情況既包括經(jīng)濟增長、就業(yè)、對本國經(jīng)濟的信心以及通貨膨脹率，通貨膨脹率各國也不一樣，各國利率也都是有差異的。比如，你們看日本多少年利率都很低，跟其他貨幣有明顯的利率差距，但不見得說就一定會導(dǎo)致非常明顯的、持續(xù)的投機活動或者資本流動。這是我的看法。[2017-03-10 10:53:45]

上海證券報：我的問題關(guān)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。據(jù)了解，央行目前正在牽頭統(tǒng)一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)制，請問制定、出臺統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的初衷是什么？將圍繞哪些具體的方面規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)？大家都知道，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)涉及的部門比較多，請問現(xiàn)在各部門之間是否還存在分歧，具體的政策將何時出臺，更進一步思考，能否把這項政策的制定和出臺看作金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制的試驗田？謝謝。[2017-03-10 10:57:48]

周小川：我們兩年多以前已經(jīng)初步設(shè)置了一個協(xié)調(diào)機制，這個機制叫金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議，最近研究了資產(chǎn)管理的問題，也有的人會把它稱之為理財產(chǎn)品的問題，因為資產(chǎn)管理中間有很大一部分是理財產(chǎn)品。“一行三會一局”，也就是人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯局之間已經(jīng)在許多比較大的問題上初步達(dá)成了一致。我們可能會進一步細(xì)化以后，作出一些初步規(guī)范。但是，這個規(guī)范決不是一勞永逸的。因為市場是不斷變化的，我們會把一些存在的突出問題規(guī)范一下。[2017-03-10 10:58:20]

周小川：現(xiàn)在有哪些方面的問題呢？一是理財產(chǎn)品市場上有一些混亂，這些混亂包括比如標(biāo)準(zhǔn)差距太大、套利機會太多、投機性過強等問題。二是監(jiān)管之間通氣不夠，對市場總體觀察和風(fēng)險把握還不夠好，所以這方面也要加強。從資產(chǎn)管理各種個體來說，有一些是投機性過強，忽視風(fēng)險，沒有一些起碼的風(fēng)險管理的做法。三是大家所關(guān)心的，有一些資產(chǎn)管理產(chǎn)品或者理財產(chǎn)品嵌套運行，就是從金融系統(tǒng)一個行業(yè)的一個公司到了另外一個行業(yè)的一個公司，來回在系統(tǒng)里轉(zhuǎn)。而我們強調(diào)資產(chǎn)管理和其他金融業(yè)務(wù)一樣，要著重為實體經(jīng)濟服務(wù)，轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去錢沒有到實體經(jīng)濟去。這中間到底有些什么問題，可能有一些是套利，甚至有一些是違規(guī)的行為。就這幾個方面，大家對資產(chǎn)管理究竟怎么定義、都是哪些范疇、都存在哪些問題，初步達(dá)成了一致意見。[2017-03-10 10:58:33]

周小川：金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制還會朝著這個方向繼續(xù)努力，而且在達(dá)成一致意見的情況下，還可能提高到更有效的層次，現(xiàn)在還沒有做到，我也沒有辦法告訴你。謝謝。[2017-03-10 11:02:26]

中新社記者：我的問題是有關(guān)中國金融對外開放的。我們看到，從去年開始，中國債券市場的對外開放舉動很多，而且最近一段時花旗（Citi）和彭博相繼把中國債券納入他們的相關(guān)指數(shù)，所以我們是不是可以期待，今年中國債券市場的開放步子會更快一些，會有大的舉動？謝謝。[2017-03-10 11:05:47]

周小川：我先說兩句，然后再請潘功勝行長說。您說的這個問題是對的，債券市場從發(fā)展的早期開始，就秉著開放、公平競爭這樣一種思路建立并發(fā)展。因此，債券市場始終都是有對外開放的內(nèi)容，并不是哪一年有一些突出的舉動。去年有利的方面是，人民幣國際化進一步邁進，人民幣被納入SDR籃子，這些都有利于外國投資者提高對中國的債券市場的興趣，積極性也增加了。我們也相應(yīng)推出了一些政策，但不是一些突出的政策，我們也不刻意追求人民幣債券是否納入某一個具體的債券指數(shù)，但是會穩(wěn)步地在這個方向推進，在對外開放方面，會逐步再取得更明顯的進展。[2017-03-10 11:06:11]

潘功勝：周行長講的已經(jīng)非常全面了。我想，近年來中國的債券市場發(fā)展速度的確比較快，債券的品種也更加豐富，基礎(chǔ)設(shè)施也在不斷地完善，投資者也日益的多元。所以，在支持中國的實體經(jīng)濟發(fā)展方面，中國債券市場的發(fā)展在對支持中國實體經(jīng)濟發(fā)揮著越來越重要的作用。作為中國金融市場對外開放的一個組成部分，我們也在穩(wěn)步地推動債券市場的對外開放。

這種開放基本上在兩個維度上進行：

一是境外機構(gòu)到中國市場發(fā)行債券，也就是我們通常所說的“熊貓債”。到目前為止，國際開發(fā)金融組織、國外政府、國際上的著名金融機構(gòu)和企業(yè)，這樣一些主體都有在中國債券市場發(fā)債的實踐，到去年年底，“熊貓債”發(fā)了600多億人民幣。其中，去年大家也看到世界銀行在中國發(fā)行了以SDR計價的債券。[2017-03-10 11:12:28]

潘功勝：二是推動了境外機構(gòu)投資中國的債券市場。近幾年以來，人民銀行在放松、放寬市場準(zhǔn)入，消除有關(guān)限制，豐富對沖工具、便利資金的跨境匯入?yún)R出等方面，出臺了一系列的政策。從去年以來，大家看到的還是比較多的。所以，現(xiàn)在投資中國的債券市場的境外投資者是400多家，大概是8000億元人民幣，去年一年增加了100多家，額度增加了1500億人民幣。另外，大家看到，3月1日彭博設(shè)立了兩個新的指數(shù)，將中國債券市場納入到新的指數(shù)之中?；ㄆ烨皫滋煲残?，有三個指數(shù)準(zhǔn)備把中國的債券市場納入其中。[2017-03-10 11:15:13]

潘功勝：正如剛才周行長所提到的，隨著我國經(jīng)濟的穩(wěn)步增長，人民幣的國際化發(fā)展，中國金融市場更加開放，我國債券市場開放的潛力還是比較大的。下一步，對人民銀行來說，我們一定會完善相關(guān)制度的安排，比如法律、會計、審計、稅收、評級等方面的制度安排，為境外投資者投資中國債券市場提供一個更加便利和友好的制度環(huán)境。同時，推動金融市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通和跨境合作。在這個過程中，我們也需要和境外投資者多一些溝通和交流，我想這個事情也不是那么著急，得一步步走，走得更加穩(wěn)健一些。謝謝大家。[2017-03-10 11:21:14]

經(jīng)濟日報記者：近期，人民銀行在公開市場上利用各種工具，市場認(rèn)為在引導(dǎo)貨幣市場利率上行，有人會有這樣的擔(dān)憂，認(rèn)為會傳導(dǎo)到實體經(jīng)濟頭上，會加劇實體經(jīng)濟“融資貴、融資難”的情況，您怎么看？更有人覺得，央行在收緊貨幣政策，甚至以后還會有加息的可能，您認(rèn)為市場該如何理解央行的這樣一種操作？謝謝。[2017-03-10 11:21:55]

周小川：總理在政府工作報告中明確指出，我們還是繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，或者更明確的說法，就是我們的貨幣政策是穩(wěn)健中性。至于使用各種各樣的工具，確實中央銀行工具箱的工具比較多，工具的使用自然可能也帶有引導(dǎo)市場價格、引導(dǎo)預(yù)期，同時傳導(dǎo)貨幣政策的意圖。但是也不見得對每次操作數(shù)量、價格都要作出過度解讀。貨幣政策總體來說還是穩(wěn)健中性。[2017-03-10 11:22:24]

周小川：至于有一些人的擔(dān)心，我覺得應(yīng)該從兩個方面說。首先，如果經(jīng)濟中貨幣數(shù)量太大，像總理說的，我們不搞大水漫灌，但如果真是大水漫灌的話，實際上對經(jīng)濟還是非常有害的，可能導(dǎo)致通貨膨脹上升、資產(chǎn)價格泡沫等各種各樣的問題。與此同時，貨幣政策在穩(wěn)健方面適當(dāng)做得更加中性一些，會有利于我們供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。很多企業(yè)要“三去一降一補”，如果貨幣太松的話，壓力就不夠，所以要從幾個方面來看。[2017-03-10 11:23:25]

周小川：至于說融資成本，“融資難、融資貴”的問題，首先這些年這個現(xiàn)象還是始終存在的，但是中小企業(yè)、小微企業(yè)的融資比例實際上每年都是在上升的。現(xiàn)在中國已經(jīng)達(dá)到一個什么情況呢？在人民幣企業(yè)貸款60多萬億這么一個盤子下，已經(jīng)實現(xiàn)了貸款余額大型企業(yè)、中型企業(yè)和小微企業(yè)三分天下，基本上都是三分之一。以前不是這樣的，以前是大型企業(yè)占一半以上，中型企業(yè)和小型企業(yè)占的比例比較小一些。大概從2010年左右開始，貸款新增量中大型企業(yè)、中型企業(yè)、小型企業(yè)基本是三分之一了，但是余額還有很大的差距。到去年，大、中、小三個組成部分都是三分之一。所以，在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革的過程中，銀行業(yè)、金融業(yè)自己也在做供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，也就是說，要更多地面向中型企業(yè)、小微企業(yè)。因此，融資難的問題會逐漸有所緩解。而價格問題是除了名義價格，還要看實際價格，這跟物價和其他因素有關(guān)系。[2017-03-10 11:23:56]

鳳凰衛(wèi)視記者：有一個關(guān)于去杠桿的問題。去杠桿是今年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要舉措，過去兩年，這項改革推進得不是很快。請問對央行來說，金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)去杠桿，您認(rèn)為哪個更加緊迫？另外，還有那些促進去杠桿的政策？謝謝。[2017-03-10 11:41:53]

易綱：大家都關(guān)心杠桿率，我國的杠桿率總體不是特別高。從結(jié)構(gòu)看，住戶部門和政府部門的杠桿率還不是特別高，但是企業(yè)部門，就是非金融企業(yè)部門的杠桿率從全球比較看，是比較高的。所以，我們說的降杠桿有這樣幾層含義。

一是杠桿率的持續(xù)增加不利于經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，并且在積累一定的風(fēng)險。這些杠桿率、負(fù)債率的增加，積累的問題目前已經(jīng)看到了。在考慮這個問題的時候，我們考慮降杠桿首先要考慮穩(wěn)杠桿，就是總的杠桿率還是要把它穩(wěn)住，或者讓它每年增長少一些、慢一些，要穩(wěn)住。

二是在總的杠桿比例下，家庭、政府、企業(yè)間的杠桿結(jié)構(gòu)還可以有一些優(yōu)化。

我們國家杠桿率和國際上比有點高，這和我國金融結(jié)構(gòu)有關(guān)。因為我們國家儲蓄率高，形成以銀行為主、以間接融資為主的金融格局，大家從銀行借錢占的比例比較高。這樣就造成了中國杠桿率偏高。因此，杠桿率偏高和儲蓄率高是連在一起的問題，也可以說是一個硬幣的兩面。[2017-03-10 11:43:11]

易綱：但同時，我們也要考慮到，在這個格局下怎么走出來？無疑有一條思路非常清晰，就是我們要大力發(fā)展直接融資，要有更多的資本金進去，這是一條。如果資本金多了，杠桿率就下來了，企業(yè)抗風(fēng)險的能力就加強了。資本金怎么進去？我們考慮在各個行業(yè)要嚴(yán)格資本約束。我們要宣傳一個理念：一個企業(yè)、一個投資有多少錢就干多少事。這個投資和這個企業(yè)，首先要有自己的資本金來承擔(dān)風(fēng)險，然后你去借錢，不管是借貸款還是發(fā)債融資，使你的資本金和借來的錢有一個最優(yōu)的配置和比例，這樣就能夠激發(fā)全社會融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，同時，也能夠激發(fā)投資主體承擔(dān)風(fēng)險，小心、認(rèn)真地進行每一個項目的評估，在做決策之前，把風(fēng)險控制好。這樣一個思路，可以把整個杠桿率穩(wěn)住，然后慢慢地實現(xiàn)有所下降。[2017-03-10 11:45:11]

周小川：我補充一點。全社會非金融企業(yè)的杠桿率過高，作為一種宏觀現(xiàn)象，它的微觀基礎(chǔ)就是，有很多非金融企業(yè)自身的杠桿率過高，所以加總起來太高。這跟供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有很大關(guān)系。首先，每個企業(yè)，特別是那些杠桿率已經(jīng)過高的企業(yè)，要有所控制。一方面，他們自身要進行內(nèi)部改革；另一方面，金融系統(tǒng)要考慮不能過多支持這類企業(yè)，包括易副行長剛才說的，要鼓勵直接融資，也有一些企業(yè)需要進行市場化的債轉(zhuǎn)股。

其次，跟產(chǎn)能過剩有關(guān)系。有一些產(chǎn)能過剩的企業(yè)，過去占用過多的信貸資源，因此，去產(chǎn)能也是非常重要的一項政策，金融業(yè)要大力支持去產(chǎn)能。庫存過多，本身就是占用流動資金，這是導(dǎo)致杠桿高的一個原因。去庫存在微觀上來講，都是非常重要的，金融業(yè)要更好地配合“三去一降一補”的改革。同時，金融機構(gòu)在內(nèi)部評級和對客戶的各項指標(biāo)監(jiān)測方面，要作出更大的努力和改進，這樣就能發(fā)現(xiàn)哪些企業(yè)過去貸得太多，不應(yīng)該貸那么多，融資結(jié)構(gòu)需要改變。這樣的話，就可以逐步落實這項政策。這個過程，我個人認(rèn)為是一個比較中期的，在短期內(nèi)不會看得非常明顯，因為存量非常大。謝謝。[2017-03-10 11:50:14]

中國證券報記者：我的問題提問給范一飛副行長。近年來，第三方支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展非常迅速，人民銀行也采取了一系列監(jiān)管措施，包括收緊牌照發(fā)放、備付金集中存管等，這些舉措是否限制了這個行業(yè)的發(fā)展？目前第三方支付產(chǎn)業(yè)的整體狀況怎樣？下一步人行還會采取哪些監(jiān)管措施？謝謝。[2017-03-10 11:55:09]

范一飛：支付產(chǎn)業(yè)關(guān)系到千家萬戶，是一個基礎(chǔ)性的產(chǎn)業(yè)，近年來發(fā)展很快。隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷做大，創(chuàng)新產(chǎn)品越來越多、越來越豐富。從廣義和狹義來看支付產(chǎn)業(yè)，廣義的支付產(chǎn)業(yè)包括非銀行支付機構(gòu)和銀行業(yè)，狹義的支付產(chǎn)業(yè)主要指非銀行。我理解你剛才的問題，主要是講非銀行支付機構(gòu)一塊。[2017-03-10 11:55:36]

范一飛：這幾年隨著行業(yè)的發(fā)展，確實累計了一些問題和風(fēng)險，主要有幾個方面：

第一，因為市場參與者眾多，總體而言市場供給和需求有一些失衡，供大于求的情況比較嚴(yán)重，所以行業(yè)也存在過度競爭的情況。

第二，由于各方面原因，包括機構(gòu)內(nèi)部內(nèi)控薄弱、風(fēng)險管理放松等原因，對消費者的保護不夠。兩個突出問題：一是消費者的個人隱私特別是關(guān)于支付的敏感信息被泄露，甚至一些信息公開在網(wǎng)上買賣。二是備付金被挪用的情況一度還比較嚴(yán)重，有些機構(gòu)把客戶的備付金拿來炒房、炒股票，甚至用于個人賭博，最后導(dǎo)致?lián)p失。往往一個機構(gòu)出問題可能牽扯到多個地區(qū)，消費者的人數(shù)可能數(shù)以萬計。[2017-03-10 11:56:31]

范一飛：針對這些問題，近兩年主要做了幾件事。

首先，對前期累計的風(fēng)險進行化解和處置，盡量幫助消費者挽回?fù)p失，為此央行和地方政府都做了大量工作。

二是強化基礎(chǔ)建設(shè)，把我們領(lǐng)域的基本規(guī)矩建起來，這也符合事物發(fā)展規(guī)律。因為整個非銀行支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是一個新興事物，一開始我們對它作一些觀察，包容它的發(fā)展，到了一定階段以后，對客觀規(guī)律認(rèn)識清楚了，我們再來努力加以規(guī)范。這些年我們出臺了網(wǎng)絡(luò)支付辦法，推行了賬戶分類制度，對支付機構(gòu)也實行了分類評級。剛才記者提到對備付金實施集中存管，當(dāng)然制度已經(jīng)出臺，第一次存管馬上就要進行。[2017-03-10 11:57:29]

范一飛：三是加強監(jiān)管。又分為兩方面，一方面是市場上除了持證的機構(gòu)以外，還有大量機構(gòu)無證從事支付業(yè)務(wù)。到1月份為止，全國清理出239家無證也就是非法從事支付業(yè)務(wù)的機構(gòu)，進行了整頓、清理，部分已經(jīng)移送給公安部門處理。另一方面，對持證的支付機構(gòu)加強監(jiān)管，對違規(guī)行為敢于“亮劍”，進行處罰。[2017-03-10 11:58:58]

范一飛：經(jīng)過幾方面的努力，支付產(chǎn)業(yè)不但沒有停滯，還在快速發(fā)展，更為健康地發(fā)展。我這里可以給大家一些數(shù)字。從2013年到2016年，支付機構(gòu)年處理業(yè)務(wù)量從371億筆增加1855億筆，金額從18萬億元增加到120萬億元，年復(fù)合增長率分別達(dá)到71%和90%。其中，網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)增長更快一些，去年支付機構(gòu)業(yè)務(wù)量和金額同比分別增長102%和87.6%?？梢哉f，我國支付業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模、普惠程度在世界主要經(jīng)濟體里都是比較好的。前不久我參加一個國際會議，會上一些同行跟我講，他們也很希望了解中國在支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展和監(jiān)管方面的做法。

下一步，我們還繼續(xù)秉持五大監(jiān)管理念，把支付行業(yè)的監(jiān)管工作做好。經(jīng)過這幾年的努力，四梁八柱的制度框架已經(jīng)搭建起來了，下一步主要是做好執(zhí)行工作。謝謝。[2017-03-10 11:59:35 ]

周小川：補充兩句。一是人民銀行認(rèn)為科技的發(fā)展可能會對未來的支付業(yè)造成一些巨大的改變，這個改變是進步，因為帶來很多新的手段。人民銀行高度鼓勵，同時也和各種業(yè)界共同合作，把金融科技的發(fā)展搞上去。特別強調(diào)一點是網(wǎng)絡(luò)科技的發(fā)展，還有就是數(shù)字貨幣的發(fā)展，其中也包括區(qū)塊鏈等新技術(shù)，這些新技術(shù)會在未來產(chǎn)生一些當(dāng)前人們不容易完全想象或者預(yù)測到的影響。

但同時，像范一飛副行長所講的，既要鼓勵發(fā)展，同時也要防范風(fēng)險，健康發(fā)展。其中不健康的行為要不斷規(guī)范。當(dāng)然，也不是說從一開始就去束縛人家的手腳，但是在發(fā)展過程中，大家已經(jīng)看到一些問題，必須進行規(guī)范，包括無證經(jīng)營問題、侵犯隱私問題、支付產(chǎn)品安全性不夠問題。[2017-03-10 12:00:43]

周小川：此外，還有一個問題，就是有一部分支付機構(gòu)的動機和心思并不是想用新的網(wǎng)絡(luò)科技手段把支付搞好，而是眼睛盯著客戶的備付金，覺得那個資金可以拿來賺利差，甚至有的打自己的主意，缺錢的時候從那里挪用一些，這就是動機不純。我們支持支付業(yè)真正把心思都撲在通過科技手段提高支付系統(tǒng)的效率、安全和為客戶服務(wù)上，而不是瞄著人家的資金，在那個資金上打主意。我們的有關(guān)政策和激勵機制也要實現(xiàn)這樣一點，這對于將來的健康發(fā)展也是很重要的。謝謝。[2017-03-10 12:01:59]

路透社記者：去年新增貸款和融資總量都創(chuàng)記錄，今年貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)定中性，而且強調(diào)防范風(fēng)險，這種情況下今年信貸的增長勢頭會不會得到一些遏制？另外，去年住房貸款在新增貸款接近40%的比例，今年會不會有所改變？連帶問一下，利率水平會不會進一步上升？謝謝。[2017-03-10 12:02:53]

周小川：這個問題是一連串的問題。我記得你一開始說的是去年社會融資總量、信貸增長，這大概都是12、3%左右的速度。一方面，中國經(jīng)濟還是有潛力繼續(xù)增長，另一方面，從整個國際情況來看，G20也在號召20國進一步努力促進經(jīng)濟的復(fù)蘇，在原有基礎(chǔ)上將GDP增長再提高一些。[2017-03-10 12:04:30]

周小川：從今年政府工作報告情況來說，我們定的數(shù)字是M2增長12%左右，這是一個預(yù)期數(shù)字，并不是任務(wù)指標(biāo)。另外，在社會融資和信貸方面也大致按照這個速度進行掌握。這是根據(jù)全球經(jīng)濟和中國自己的經(jīng)濟情況來制定的。[2017-03-10 12:12:43]

周小川：與此同時，在執(zhí)行過程中還要根據(jù)經(jīng)濟的反饋數(shù)據(jù)、經(jīng)濟的實際情況進行適度微調(diào)。我們認(rèn)為，總理政府工作報告所提出的意見、數(shù)字是符合中國實際情況的。同時，我們也聽到兩會代表都支持這個想法。[2017-03-10 12:13:40]

周小川：至于結(jié)構(gòu)上的問題，說起來就比較多一些。去年，房地產(chǎn)信貸里面增長比較快的主要是個人購房貸款。個人購房貸款的增長，一方面有助于居民買房子，同時，在一些城市特別是三四線城市住房庫存比較多，有助于降庫存。但是反過來說，在一二線城市又容易使住房價格上升。總體上來看，個人通過住房貸款購房以后，實際上資金就轉(zhuǎn)到開發(fā)商。房地產(chǎn)開發(fā)是一個很長的產(chǎn)業(yè)鏈，會帶動一系列產(chǎn)業(yè)供給，所以這個貸款不能簡單看作是買房子，實際上會傳遞到相當(dāng)大的產(chǎn)業(yè)鏈上。同時，這個產(chǎn)業(yè)鏈還帶動與它相平行的一些產(chǎn)業(yè)鏈，比如家用電器等。我就不多說了。

總體來說，住房貸款在中國還會以相對比較快的速度發(fā)展，但是確實要適當(dāng)平衡。隨著住房產(chǎn)業(yè)的政策調(diào)整，估計會適當(dāng)放慢。[2017-03-10 12:14:52]

南方都市報記者：去年G20發(fā)布了數(shù)字普惠金融高級原則，我們都知道，數(shù)字鴻溝出現(xiàn)。請問周小川行長，數(shù)字鴻溝是否會影響到數(shù)字普惠金融體系建設(shè)？關(guān)于推進數(shù)字普惠金融，下一步央行將有哪些具體的規(guī)劃和政策？謝謝。[2017-03-10 12:22:15 ]

周小川：在去年G20峰會中，一個是把數(shù)字技術(shù)、普惠金融兩個結(jié)合起來，同時還有綠色金融等議題。普惠金融，在G20場合已經(jīng)講了若干年了，意思就是全球經(jīng)濟危機以后，經(jīng)濟發(fā)展更多地依靠新興市場和發(fā)展中國家。因此，希望金融服務(wù)能夠更多地惠及大眾。同時，在整個經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，也不能僅看著塊頭大的一些老牌的發(fā)達(dá)國家，還要把更多的資源引導(dǎo)到發(fā)展中國家，特別是面向弱勢群體。

金融服務(wù)就應(yīng)該更多向這個方向傾斜，金融服務(wù)里面也包括像農(nóng)村信用社、服務(wù)“三農(nóng)”、社區(qū)金融服務(wù)、各種支付手段等內(nèi)容。但是，全球普遍共識認(rèn)為，真正對社區(qū)和偏遠(yuǎn)地區(qū)最有效的辦法就是利用數(shù)字技術(shù)，也就是利用網(wǎng)絡(luò)，利用移動設(shè)備，像手機等。這是最有效的辦法，全球若干國家也都有一些經(jīng)驗。[2017-03-10 12:22:30]

周小川：因此，在這個方面，央行和業(yè)界共同促進這個領(lǐng)域的發(fā)展，更主要的是業(yè)界，這包括傳統(tǒng)的金融行業(yè)，特別是銀行業(yè)、小型金融機構(gòu)更好地為基層服務(wù)。從政府和央行的角度來說，希望在這方面給他們一定的激勵機制，有助于他們往這個方向發(fā)展。除了已經(jīng)存在的金融機構(gòu)以外，還有要鼓勵科技類企業(yè)向這個方向發(fā)展，同時也向這個領(lǐng)域提供技術(shù)支持。這樣的話，就會逐步改變貧窮偏遠(yuǎn)地區(qū)金融服務(wù)差、基層金融服務(wù)不足的現(xiàn)象。

從全球經(jīng)驗比較起來看，大家注意過幾個地方的經(jīng)驗。比如，可能有的同志也知道，像肯尼亞利用手機發(fā)展普惠金融，其中包括支付服務(wù)。在中國，這方面的數(shù)字也非常令人鼓舞。聯(lián)合國有一個普惠金融的組織，這個組織把普惠金融排了若干個指標(biāo)，這些指標(biāo)表明，中國還是相當(dāng)不錯的，特別是同新興市場國家比較起來相當(dāng)不錯。但是，我們應(yīng)該感到潛力確實比較大，科技力量發(fā)揮不充分，還有很多政策、制度方面的障礙，要通過改革開放和學(xué)習(xí)全球各個地方好的經(jīng)驗，進一步推廣普惠金融，也是把它作為我們做好黨中央、國務(wù)院所抓的扶貧攻堅，總理《政府工作報告》當(dāng)中專門提出的扶貧攻堅任務(wù)的一項主要內(nèi)容。在激勵機制方面，除了一些具體的政策，其中還有一條就是，我們在貨幣政策中有一些結(jié)構(gòu)性信貸政策的傾斜，包括像扶貧再貸款等等，也在這方面給予支持。[2017-03-10 12:23:01]

易綱：剛才周行長說到，中國在這方面還是發(fā)展的比較靠前，我們現(xiàn)在強調(diào)，在農(nóng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū)提供存款、貸款、匯款、支付、保險、查詢等基礎(chǔ)金融服務(wù)，能夠讓農(nóng)村廣大地區(qū)的老百姓有金融服務(wù)。在這個過程中，還要注意金融安全，也就是說，把安全放在一個首要的位置。存款、貸款、匯款、查詢、保險等這些基本的金融服務(wù)都能夠到達(dá)廣大農(nóng)村和邊遠(yuǎn)地區(qū)，在扶貧攻堅和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中發(fā)揮積極的作用。[2017-03-10 12:23:20]

財新記者：請問周行長一個問題，外匯儲備從峰值4萬億美元到現(xiàn)在大概3萬億美元左右，您怎么看這樣一個現(xiàn)象？這是不是意味著我們的藏匯于民的內(nèi)涵發(fā)生變化？我們下一步會不會在外匯流出方面，也采取一些措施，我們將怎樣應(yīng)對這個問題？謝謝。[2017-03-10 12:23:33]

周小川：外匯儲備涉及的因素比較多，我就說兩點。一是我們國家外匯儲備在亞洲金融危機以后，開始比較快向上增長。大概是2002年，特別是2002年下半年以后，開始比較快的增長。同時，國際上也有一些摩擦，人家覺得你也太多了，我們自己都認(rèn)為沒有必要搞那么多。但是，一旦往這個方向走，慣性很大，所以沖高到了4萬億左右。其實沒有必要搞那么多。另外，這里面也有部分大家認(rèn)為是熱錢的。

第二個就是國際貨幣基金組織對全球資本流動有一個分析。金融危機以來，由于發(fā)達(dá)國家普遍采取了經(jīng)濟刺激計劃、貨幣寬松，特別是數(shù)量型的貨幣寬松計劃，就是QE，美國、歐洲、日本都有。這樣導(dǎo)致有放出去的大量流動性，變?yōu)榱藦陌l(fā)達(dá)國家向新興市場國家的資本流出。新興市場是資本流入的，流入的這些錢，有一些并不是像外商直接投資這類實體性的投資，而是金融性的資金流動，國際貨幣基金組織估計的是4.2萬億美元。這些至少1/3流到了中國，也許有人說比這個還多一些。這些錢的穩(wěn)定性實際上也是比較差的。所以，在一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟體開始復(fù)蘇以后，市場就開始變化了，有相當(dāng)一部分資金就會流回去。因此，我們會看到不只是中國有一些外匯資金流出，也有一些其他新興市場國家，大的新興市場基本都有流出，像俄羅斯、巴西、南非、印度。[2017-03-10 12:24:16]

周小川：在這種情況下，外匯儲備有所下降，這個事大家可以一分為二來看。一方面，我們看看在資本流動方面，是不是哪些地方做的不好，一些政策可能過去執(zhí)行不嚴(yán)，我們就在這方面做一些改進。另外一個方面，外匯儲備下降也是一個正常的現(xiàn)象，因為我們本來也不想要那么多，所以適當(dāng)?shù)挠兴陆?，也沒有什么不好的。易綱行長過去說，儲備的東西是干什么的？儲備的東西就是要留著用，而不是攢著看的，所以這也是一種正常的事。

同時，我們也看到，當(dāng)前3萬億左右的外匯儲備總量是全球第一位的，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出第二位。因此，在政策制定方面，我們是平常心，即使有問題要解決，也不要把這個事看的得太嚴(yán)重，不要反應(yīng)過度。老實說，可能會有個別環(huán)節(jié)也有反應(yīng)過度的問題，我們會盡快理順。[2017-03-10 12:33:37]

易綱：使用外匯儲備和維護人民幣匯率基本穩(wěn)定的整個過程，是利大于弊，對中國和對國際社會都有好處。有的朋友問過我，說外匯儲備是不是動用了就什么都沒有了。我在這兒跟朋友解釋一下，我們賣出美元都收回了等價人民幣，不是說外匯儲備都打水漂了，這是一個等價交換的過程。

另外，在這個過程中，實際上也尊重了市場規(guī)律，就是說在維護人民幣匯率基本穩(wěn)定的過程中，還是遵照市場規(guī)律的，人民幣匯率還是保持彈性的。因為人民幣匯率保持彈性，使得市場的信號得以發(fā)揮，而且匯率的彈性，也是我們維護國際收支基本平衡的一個穩(wěn)定器和調(diào)節(jié)器。在這個過程中，市場信號得以體現(xiàn)。

最后，人民幣去年加入了國際貨幣基金組織特別提款權(quán)籃子，人民幣在國際貨幣體系中，有著制度性的話語權(quán)。人民幣加入特別提款權(quán)籃子以后，已經(jīng)到了國際貨幣的第一梯隊，就是人民幣和美元、歐元、日元、英鎊在第一梯隊里。在這個時候，我們可以進一步考慮，怎么樣優(yōu)化儲備的水平，有一個綜合的考慮。總的看這個事，一個是匯率的平穩(wěn)是一個好事，對中國、對世界都有好處，另外在這個過程中，又尊重了市場的價格調(diào)節(jié)機制，整個過程是平穩(wěn)的。謝謝。[2017-03-10 12:41:43]

潘功勝：因為在這個過程中，中國對外資產(chǎn)持有主體發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化。前幾年，中國對外資產(chǎn)的主體，基本都是官方外匯儲備形成的。這些年，看到市場主體所持有的對外資產(chǎn)在慢慢增長。前幾年，官方外匯儲備所形成的對外資產(chǎn)大概占到70%、80%，到去年年底，官方的外匯儲備所形成的對外資產(chǎn)和市場主體所持有的對外資產(chǎn)，一半對一半。易行長講過，藏匯于民，這是一種體現(xiàn)。對外資產(chǎn)這種結(jié)構(gòu)性的變化，是一件好事情。謝謝。[2017-03-10 12:50:39 ]

金融時報中國金融新聞網(wǎng)記者：我的問題是，關(guān)于跨境直接投資。因為跨境直接投資去年以來發(fā)生了比較大的變化，一方面對外直接投資增速不斷上升，另一方面，來華直接投資有所下降。外界對跨境直接投資都有比較高的關(guān)注，媒體方面也有相關(guān)的報道，比如外商投資企業(yè)利潤匯出的問題，還有加強對外直接投資審查問題。請問，人民銀行、外匯局在這方面的相關(guān)政策如何？謝謝。[2017-03-10 12:58:18]

周小川：中國對外投資總體來說還是一個比較新興的事物。雖然說十幾年以前開始有一個口號，中國企業(yè)要“走出去”，但是最開始的時候是很緩慢的，很多企業(yè)家對怎么“走出去”也不了解，這有一個過程。慢慢大家信息越來越多，對國外的有關(guān)投資環(huán)境、法律也越來越了解了，企業(yè)家之間一交流，你在外面有投資，有收購，大家就形成一種風(fēng)，都在考慮對外投資，其中也不乏有一部分是過熱的情緒，投資具有盲目性，有的人也是事情做得很急，因此對外投資可能數(shù)字上增長相當(dāng)快。這其中有一部分實際上跟我國對外投資的產(chǎn)業(yè)政策要求不符合，比如投一些體育、娛樂、俱樂部，對中國也沒有太大的好處，同時在外面還引起了一些抱怨。因此，進行一定程度的政策指導(dǎo)，我們認(rèn)為是有必要的，也是有成效的。[2017-03-10 12:58:47]

周小川：同時，支持鼓勵企業(yè)“走出去”，特別是對于能夠更好地進行國際合作，有助于發(fā)展我國的出口，有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量、有助于研發(fā)、有助于互利共贏的，還是要繼續(xù)鼓勵，沒有問題。但是，如果有一些過熱情緒，有一些跟風(fēng)，也有一些動機不良的，對這種現(xiàn)象進行一定管理也是正常的。[2017-03-10 12:59:02]

周小川：外界對外匯管理有一些議論，有一些也不準(zhǔn)。首先說一些議論涉及到外商企業(yè)利潤匯出，借債的還本付息，這實際都是經(jīng)常項目。中國1996年就開始承諾經(jīng)常項目是可兌換的，是沒有限制的。但是，企業(yè)也有義務(wù)進行國際收支申報，國際收支還要有統(tǒng)計，這都是需要做到的。[2017-03-10 12:59:18]

周小川：至于對內(nèi)投資，我認(rèn)為中國外商直接投資和其他一些金融領(lǐng)域的資本交易，在全球來說已經(jīng)是一個很高的水平了，外商直接投資1000多億美元，在全球是第一、第二的水平。這個情況下，再有非常大的連續(xù)的增長也是不容易的。但是中國吸引外資的政策、不斷改進外商投資環(huán)境的政策，仍會延續(xù)。與此同時，我們還在擴大自由貿(mào)易區(qū)試點，從上海自貿(mào)區(qū)開始，擴大到另外幾個自由貿(mào)易區(qū)，在吸引外資方面也能夠有所改進。

從心態(tài)上來說，我們也不要抱著過去的說法，進來就歡迎，出去就限制，這也不對。過去叫“寬進嚴(yán)出”“獎出限入”，這是過去多少年就開始糾正的概念。因此，我們說中國對吸引外資和對外投資總體上是健康的，有一些個別不健康的或者有疑問的，鼓勵大家進一步研究，有些政策可進行適當(dāng)調(diào)整?？傮w來說，資本流出流入是比較健康的。[2017-03-10 13:12:20]

中央電視臺記者：我的問題想提給周行長，在這場發(fā)布會之前，我和我的同事在網(wǎng)上做了一個小調(diào)查，名字叫“向央行行長提問”，我發(fā)現(xiàn)大家問的最多問題還是關(guān)于匯率。人們想知道以后在出國留學(xué)、旅游的時候，手里的人民幣是不是還值錢呢？我相信周行長也聽說過市場上流傳過一個詞叫“人無貶基”。我也注意到，剛才在發(fā)布會開始的時候，您也回答過關(guān)于匯率的問題，差不多表達(dá)了這樣的意思。但是我想問得更具體一些，因為我注意到，今天人民幣兌美元的即期匯率已經(jīng)到了6.9130，在2017年人民幣匯率會不會跌破7的整數(shù)關(guān)口？謝謝。[2017-03-10 13:13:03]

周小川：中國人民幣實行有管理的浮動匯率制度，“全稱”是以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩(wěn)定。您的第一個問題，手里的人民幣將來值不值錢，換別的貨幣怎么樣？其實，大家要知道，有管理的浮動匯率是對大家有利的，如果固定不變，反而是不利的，因為不利于經(jīng)濟調(diào)整，不利于建立信心，是一種僵化的表現(xiàn)。有管理的浮動匯率，當(dāng)然有時候人民幣升值，升值的時候大家都高興。比如你看人民幣兌英鎊，現(xiàn)在有不少家庭可能有子女在英國留學(xué)，需要換英鎊，過去是什么價錢，現(xiàn)在是什么價錢，他知道升值是對他有好處的。但是匯率就是有升有貶，在一個方向上走，時間長了是走不下去的，所以實際上要了解有管理的浮動匯率制度是有好處的。[2017-03-10 13:13:31]

周小川：我也看到“人無貶基”這個詞，是說人民幣沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，總理在多個場合都說到過這個意思。最近一段時間，特別是最近一年多的時間以來，唱空人民幣的聲音比較強。老實說有多種原因，首先一個原因是看到中國經(jīng)濟增長速度下滑了，人民幣就會不穩(wěn)。去年GDP6.7%的增長率，其實在全球看仍然是一個很高的速度。另外，中國也進入了一個強調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，只有更加強調(diào)結(jié)構(gòu)調(diào)整，才能使中國經(jīng)濟增長長期保持持續(xù)健康。所以，在國際市場上，當(dāng)然也傳導(dǎo)到國內(nèi)市場上，認(rèn)為中國經(jīng)濟增長有所下降，導(dǎo)致對人民幣匯率的懷疑，這個聲音一度是有點過分的。這里面也包括外匯市場上實際做交易的機構(gòu)，包括某些對沖基金等，他們在做空人民幣上放了不少倉位，他們有倉位以后，不希望輸錢，就說的特別多，希望能夠帶動大家，最后變成現(xiàn)實，這樣他們也好賺錢，這種因素也有。[2017-03-10 13:13:44]

周小川：當(dāng)然，國際市場上、國內(nèi)市場上有一些跟風(fēng)，別人一說，他就心慌了，也跟著說人民幣就要貶值了。我認(rèn)為，這是階段性的，過一個階段就會看到，中國經(jīng)濟總體還是比較健康的，特別是去年經(jīng)濟增長已經(jīng)走入了平穩(wěn)階段，而且第四季度中國經(jīng)濟還有所提升。[2017-03-10 13:14:06]

周小川：看待人民幣匯率，在很大程度上要看經(jīng)濟健康不健康，如果經(jīng)濟健康，而且通貨膨脹又比較低，貨幣就會比較堅挺。再者，也要看金融穩(wěn)不穩(wěn)定。如果金融出現(xiàn)大的不穩(wěn)定，一般來說貨幣就出現(xiàn)貶值。金融如果比較穩(wěn)定，信心就會進一步增強。因此，應(yīng)該說進入今年以來，人民幣匯率從目前來看，正好是你所說的表現(xiàn)為沒有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。應(yīng)該說，市場預(yù)期有很大的調(diào)整，有很大的變化。[2017-03-10 13:14:54]

周小川：至于說每日之間的變化，今天可能高一些，明天可能低一些，我建議大家注意觀察美元指數(shù)，畢竟美元仍舊是國際貨幣里最主要的一個貨幣。美元自身的變動有很多因素也包括它自己國內(nèi)的因素，比如美聯(lián)儲加息，比如選舉以后，大家究竟是信心更強了還是更弱了，這些導(dǎo)致美元的波動，而美元的波動也會短期影響人民幣匯率的波動。這些波動是正常的，比如今天早晨的匯率。但更主要的是大家對中期人民幣匯率走勢的判斷。我們相信，像總理政府工作報告所說的，隨著中國經(jīng)濟增長趨于穩(wěn)定，結(jié)構(gòu)調(diào)整不斷產(chǎn)生效果，這些積極因素將是主要的，決定了人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。[2017-03-10 13:15:44]周小川：因為最后一個問題了，我借這個機會，代表人民銀行感謝媒體對金融行業(yè)的關(guān)心，對金融改革開放的關(guān)心，對人民銀行工作的關(guān)心和報道。謝謝。[2017-03-10 13:17:07]

何紹仁：本場發(fā)布會到此結(jié)束。謝謝大家。[2017-03-10 13:17:31]

（轉(zhuǎn)自中國網(wǎng)）