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- 索??引??號：
- 71780495-4-2018-0066
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- 分???????類：
- 新聞報(bào)道??各類社會公眾
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- 來???????源：
- 新聞發(fā)布
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- 發(fā)布日期：
- 2018-10-27
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- 名???????稱：
- 國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會文字實(shí)錄
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- 文???????號：
2018年10月26日上午，中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝等出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會，介紹設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，以市場化方式緩解企業(yè)融資難等方面情況，并答記者問。以下是吹風(fēng)會文字實(shí)錄。
主持人:
女士們、先生們，上午好，歡迎大家出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。本周的國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，以市場化方式緩解企業(yè)融資難。為了幫助大家更好地了解相關(guān)情況，今天我們非常高興地邀請到中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝先生，請他為大家介紹有關(guān)情況，并回答大家的提問。出席今天吹風(fēng)會的還有金融穩(wěn)定局局長周學(xué)東先生；中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰先生；金融市場司司長紀(jì)志宏先生。下面就先請潘功勝先生作介紹。
潘功勝:
各位記者朋友大家早上好！黨中央、國務(wù)院一直高度重視民營和小微企業(yè)的發(fā)展。10月22日，國務(wù)院研究部署了關(guān)于進(jìn)一步做好金融支持民營和小微企業(yè)發(fā)展的政策措施，我們今天這個(gè)吹風(fēng)會的主要內(nèi)容就是對國務(wù)院決定的最新政策進(jìn)行解讀和宣傳。
民營企業(yè)和小微企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在穩(wěn)定增長、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用。
今年以來，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢復(fù)雜多變等多重因素的綜合影響，部分民營企業(yè)、小微企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營和融資困難，針對這些問題和困難，國務(wù)院多次進(jìn)行了專題研究，出臺了多項(xiàng)政策措施。10月22號，國務(wù)院常務(wù)會議決定，對有市場需求的中小金融機(jī)構(gòu)加大再貸款、再貼現(xiàn)的支持力度，設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，以市場化的方式幫助緩解企業(yè)融資難，促進(jìn)民營企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展。
人民銀行認(rèn)真貫徹落實(shí)中央的決策部署，落實(shí)出臺了一系列的政策措施:
一是推動實(shí)施民營企業(yè)債券融資支持工具，這也是我們今天解讀的一項(xiàng)政策的重點(diǎn)。通過信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋，為部分債券發(fā)行遇到困難的民營企業(yè)提供增信支持，進(jìn)一步促進(jìn)民營企業(yè)產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展。
二是綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。今年以來，人民銀行已經(jīng)四次實(shí)施定向降準(zhǔn)，最近的一次是10月15日，釋放了7500億的增量資金，主要支持小微企業(yè)、民營企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)；兩次增加再貸款、再貼現(xiàn)的額度一共是3000億元，其中最近的一次是10月22號；再一次增加再貸款、再貼現(xiàn)的額度1500億，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大民營和小微企業(yè)的信貸投放。
三是注重銀行的內(nèi)部傳導(dǎo)，督促銀行完善內(nèi)部制度安排，激發(fā)各級行和各級員工服務(wù)民營和小微企業(yè)的積極性。除人民銀行之外，有關(guān)部門也按照中央的統(tǒng)一部署，出臺了減稅降費(fèi)、融資擔(dān)保、監(jiān)測考核、簡政放權(quán)、支持創(chuàng)新、優(yōu)化信用體系建設(shè)等多項(xiàng)政策措施，支持民營和小微企業(yè)的發(fā)展。
總體看，金融支持民營企業(yè)、小微企業(yè)取得了積極進(jìn)展。到9月末，普惠口徑小微貸款同比增長18.1%，比全部貸款的平均增速高約5個(gè)百分點(diǎn)。
今年前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元，增量相當(dāng)于去年全年的1.6倍。
下一步，人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國務(wù)院的部署，堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動搖”，按照市場化、法治化的原則，發(fā)揮債券、信貸、股權(quán)等多渠道的融資功能，進(jìn)一步改善民營企業(yè)和小微企業(yè)的金融服務(wù)。
一是發(fā)揮債券市場的引領(lǐng)作用。運(yùn)用好民營企業(yè)債券融資支持工具，通過市場化的方式做好信用增進(jìn)服務(wù)，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)的債券融資，帶動民營企業(yè)整體融資氛圍的改善。
二是穩(wěn)定銀行的信貸支持。督促銀行落實(shí)好再貸款再貼現(xiàn)政策，加大對銀行貸款投放的監(jiān)測考核和督察檢查力度。對于經(jīng)營良好、暫遇流動性困難的企業(yè)，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸。
三是繼續(xù)支持配合有關(guān)部門，共同做好鼓勵民營和小微企業(yè)的發(fā)展工作。鼓勵地方積極創(chuàng)新扶持方式，支持民營企業(yè)和小微企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)，我們也鼓勵民營企業(yè)和小微企業(yè)審慎經(jīng)營、規(guī)范經(jīng)營、依法經(jīng)營，建立比較規(guī)范的財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)報(bào)告制度，提高專業(yè)化能力和專業(yè)化水平，提高對經(jīng)營資源的吸附能力。
在此借今天機(jī)會代表中國人民銀行，代表國家外匯管理局對媒體界的朋友長期以來對于我們工作的支持表示感謝，謝謝大家。
主持人:
謝謝潘功勝先生的介紹，下面我們開始答問。
中央廣播電視總臺央視記者:
我的問題是今天要以債券市場為突破口，通過設(shè)立民營企業(yè)的債券融資支持工具緩解企業(yè)融資難，請潘行長具體介紹一下這個(gè)政策。另外，對政策創(chuàng)新的主要考慮是什么？請給我們介紹一下，謝謝。
潘功勝:
大家對于我剛才在開場白中所講到的，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)總體的運(yùn)行狀況應(yīng)該是平穩(wěn)的，總體上保持一個(gè)平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢，但是在國內(nèi)外多重因素的綜合影響下，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也面臨著一些挑戰(zhàn)，其中就是一些民營企業(yè)出現(xiàn)了違約事件，金融市場和部分金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的偏好有所下降，而且這種風(fēng)險(xiǎn)偏好的下降，在金融市場上也出現(xiàn)了一定的“羊群效應(yīng)”，一些經(jīng)營正常的民營企業(yè)遇到了融資困難。這樣的一種情況單純依靠市場力量進(jìn)行自我校正，短期內(nèi)可能很難產(chǎn)生效果，所以有必要對金融市場的非理性預(yù)期和行為進(jìn)行引導(dǎo)，這是我們設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具的第一個(gè)考慮。
第二個(gè)考慮，矯正市場的“羊群效應(yīng)”和一些非理性行為需要找到一個(gè)突破口。大家很清楚，債券市場具有公開、透明、傳導(dǎo)效力高的特征，定價(jià)非常市場化，它對其他金融市場預(yù)期的引導(dǎo)能力也比較強(qiáng)。所以選擇債券市場支持民營企業(yè)發(fā)債融資，對于改善市場預(yù)期、提振投資者信心具有積極意義。選擇這樣一個(gè)突破口，有助于改善對民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍，阻斷或者是弱化金融市場對民營企業(yè)出現(xiàn)的“羊群效應(yīng)”和非理性行為，所以它也是帶動修復(fù)民營企業(yè)的股權(quán)融資、信貸融資等等其他的融資渠道的一個(gè)比較好的切入點(diǎn)。
以上就是10月22號國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立民營企業(yè)債券融資工具的背景和為什么從債券市場入手的一種考慮，謝謝。
中國日報(bào)記者:
周局長您好，資管新規(guī)出臺已有近半年時(shí)間，近期銀保監(jiān)會、證監(jiān)會又分別發(fā)布了銀行理財(cái)、證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)的配套細(xì)則。目前看這些政策效果如何，下一步將推動哪些工作？謝謝。
周學(xué)東:
謝謝記者的提問。資管新規(guī)是4月底時(shí)推出的，大家都知道，治理中國的影子銀行問題，資管新規(guī)是一個(gè)關(guān)鍵措施，近期相關(guān)部門又陸續(xù)制定了配套細(xì)則。9月底，銀保監(jiān)會出臺了商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)管理辦法，最近又發(fā)布了商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法，向社會公開征求意見。10月22日，證監(jiān)會也發(fā)布了證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法和運(yùn)作規(guī)定。央行在7月20日出臺了資管新規(guī)的執(zhí)行通知，就過渡期內(nèi)資管業(yè)務(wù)的相關(guān)政策安排作出了規(guī)定,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)有序轉(zhuǎn)型。
政策出臺以來，治理影子銀行取得了很大的突破。大家看到，過去比較顯著的資金空轉(zhuǎn)、以錢炒錢、金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)增長過快等亂象得到了遏制，這是我們的政策初衷，站在今天看，初衷依然沒有改變，治理影子銀行的決心和大方向沒有改變。但是在過渡期內(nèi)，我們也適時(shí)做出一些微調(diào)，使得節(jié)奏和力度有所調(diào)整，使得金融機(jī)構(gòu)能夠適應(yīng)這種變化。
從8月底的數(shù)據(jù)看，資管規(guī)模出現(xiàn)了一個(gè)穩(wěn)中有降的特點(diǎn)，但總體平穩(wěn)，未出現(xiàn)斷崖式的下降。銀行表外非保本理財(cái)余額22.3萬億元，比資管新規(guī)出臺前下降了2.1%；資金信托余額約20萬億元，比新規(guī)出臺前下降7.7%；證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品余額24.8萬億元，較新規(guī)出臺前下降10.9%，而一直運(yùn)作相對規(guī)范的公募基金，余額較新規(guī)出臺前增長8.9%。總體來看，政策出臺后，過去資管業(yè)務(wù)過快增長的勢頭得到了控制，同時(shí)也沒有出現(xiàn)斷崖式下降。
下一步，將繼續(xù)把握穩(wěn)妥推進(jìn)的思路，把握好政策的力度和節(jié)奏，鼓勵金融機(jī)構(gòu)按照資管新規(guī)和配套細(xì)則的要求，加快發(fā)行符合資管新規(guī)的新產(chǎn)品，同時(shí)堅(jiān)持打破剛性兌付、凈值化管理、限制期限錯(cuò)配、不搞層層嵌套等原則，相信經(jīng)過一段時(shí)間的規(guī)范，資管市場會實(shí)現(xiàn)更加健康的發(fā)展，謝謝。
潘功勝:
剛才周局長對這個(gè)問題做了比較詳細(xì)的介紹，我認(rèn)為，壓縮影子銀行規(guī)模和規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的方向是正確的，同時(shí)會在實(shí)施過程中把握好力度和節(jié)奏。
經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者:
我想問一下潘行長，在人民銀行推出民企債券融資支持工具以后，市場比較關(guān)注這個(gè)工具具體怎么運(yùn)作，能否請潘行長仔細(xì)為我們介紹一下，謝謝。
潘功勝:
謝謝，民營企業(yè)債券融資支持工具這個(gè)概念對很多同志來說比較陌生一點(diǎn)，但是相關(guān)產(chǎn)品在中國金融市場已經(jīng)存續(xù)了很多年了。
這個(gè)工具就像前幾天人民銀行對外發(fā)布的簡短的新聞中所報(bào)道的，在具體運(yùn)作上是由央行通過再貸款提供部分初始資金，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行市場化運(yùn)作。通過出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具和擔(dān)保增信等方式，重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到流動性困難，但是有市場、有前景、有技術(shù)、有競爭力的民營企業(yè)的債券融資。其中投資人在購買信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的時(shí)候，相當(dāng)于在購買債券的同時(shí)，購買了一份違約保險(xiǎn)，這是第一點(diǎn)關(guān)于這個(gè)工具本身是一個(gè)什么樣的含義，我想給大家介紹的。
在運(yùn)作上，支持工具是由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理和運(yùn)作，我們初期選擇的專業(yè)機(jī)構(gòu)是中債信用增進(jìn)投資股份有限公司，為什么在這個(gè)項(xiàng)目的起始之初選擇中債信用增進(jìn)投資股份有限公司？主要是這家公司是目前在中國是信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具市場份額最大的一家機(jī)構(gòu)，而且這個(gè)公司已經(jīng)成立了十年了，它在債券市場信用增進(jìn)和風(fēng)險(xiǎn)管理方面積累了比較豐富的經(jīng)驗(yàn)，具有較強(qiáng)的信用風(fēng)險(xiǎn)識別管理和控制能力，這是我們?yōu)槭裁丛陧?xiàng)目起始之初選用這家公司的考慮。
除中債信用增進(jìn)公司之外，我們也在研究選擇其他的專業(yè)機(jī)構(gòu)參與這個(gè)計(jì)劃，同時(shí)我們也會鼓勵商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司以及其他信用增進(jìn)公司等商業(yè)機(jī)構(gòu)，基于商業(yè)原則開展類似的業(yè)務(wù)，這是想給大家報(bào)告的第二點(diǎn)。
第三點(diǎn)，債券市場融資支持工具完全按照市場化的運(yùn)作，實(shí)施嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理，完全實(shí)施市場化運(yùn)作，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理。剛才我給大家報(bào)告的，設(shè)立這個(gè)工具主要是帶動整個(gè)金融市場對民營企業(yè)融資氛圍的一種改善，所以這個(gè)工作支持的目標(biāo)和重點(diǎn)，就是要支持我剛才講的暫時(shí)遇到流動性困難，但是有市場、有發(fā)展前景、技術(shù)有競爭力的這樣民營企業(yè)，這是對這個(gè)政策目標(biāo)的一個(gè)要求，但是在主體的運(yùn)作上，是完全市場化的，所以我們也實(shí)施了嚴(yán)格的管理。
在這點(diǎn)上我們有這么幾個(gè)要點(diǎn)：第一，對于參與工具的各方建立有效的激勵約束安排和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。
第二，要發(fā)揮債券市場的主承銷商作用。一般是商業(yè)銀行比較多，還包括地方信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)會按照商業(yè)原則組成信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋產(chǎn)品的聯(lián)合發(fā)行體，也不是中債信用增進(jìn)公司一家來做。
在少數(shù)情況下，有可能需要發(fā)債主體提供必要的抵押和擔(dān)保，同時(shí)我們也會和地方政府合作，發(fā)揮地方政府對企業(yè)的監(jiān)督作用，這是第二個(gè)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的要點(diǎn)。
第三，就是這些實(shí)施機(jī)構(gòu)，比如中債信用增進(jìn)公司，在選擇企業(yè)方面是完全市場化的。在企業(yè)有意愿的基礎(chǔ)上，由專業(yè)機(jī)構(gòu)評估是否給企業(yè)發(fā)行這樣的產(chǎn)品，這是完全由實(shí)施機(jī)構(gòu)，比如中債增信或其他的商業(yè)機(jī)構(gòu)自主決定的。支持工具不確定企業(yè)名單，這是第三個(gè)要點(diǎn)。
第四，信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具的價(jià)格形成是完全市場化的，產(chǎn)品的發(fā)行要通過公開路演、簿記建檔等市場化過程確定它的發(fā)行價(jià)格，所以價(jià)格的形成是完全市場化的。
第五，實(shí)施機(jī)構(gòu)，比如說中債增信這樣的機(jī)構(gòu)，會基于大數(shù)定率，就像保險(xiǎn)公司一樣，對債券發(fā)行人的違約概率進(jìn)行嚴(yán)格精算，再結(jié)合信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具可能的定價(jià)區(qū)間，通過風(fēng)險(xiǎn)收益模型來測算損益情況，從而判斷是否對企業(yè)發(fā)債提供支持。
以上，我給大家介紹了具體的操作，我們是完全基于市場化方式去操作，并管理它的風(fēng)險(xiǎn)，所以我們認(rèn)為這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是可控的。
謝謝。
彭博新聞社記者:
我想請問央行有沒有估計(jì)過目前現(xiàn)有的規(guī)模的工具可以覆蓋多大范圍、多少規(guī)模的一個(gè)民營企業(yè)的債券。因?yàn)槿嗣駧庞幸恍┵H值的壓力，今天早上下行也是比較明顯，所以想問一下我們怎么看近期人民幣的走勢，有一些市場人士覺得可能對美元7是一個(gè)關(guān)鍵的點(diǎn)位，您怎么回應(yīng)這種看法？謝謝。
潘功勝:
謝謝你的問題。關(guān)于第一個(gè)問題就是支持工具大概能夠形成多大的規(guī)模？如果初期提供的初始資金大概是一百億，它有一個(gè)杠桿比例，假如說按照1：8的比例測算的話，它可能會形成八百億規(guī)模。此外，我剛才說的也不光是中債增信自己在做，中債增信會和其他市場機(jī)構(gòu)，包括債券主承銷商、地方商業(yè)銀行、地方增信公司、保險(xiǎn)公司等等會組成產(chǎn)品發(fā)行的聯(lián)合體。我們假定其他主體也按照這個(gè)比例，提供八百億規(guī)模的話，可能就會形成1600億的規(guī)模，這是一個(gè)初步的估算。我們也會根據(jù)市場變化情況，也就是說，我們會觀察和評估這個(gè)規(guī)模對于目前民營企業(yè)融資氛圍的改善效果，以決定會不會再進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。這是回答你的第一個(gè)問題。
關(guān)于第二個(gè)問題，實(shí)際上第二個(gè)問題不是我們今天新聞發(fā)布會的主題，我是外匯局局長，問到這個(gè)問題我想也有必要在這里講幾句，這個(gè)問題我想講這么幾個(gè)觀點(diǎn)：
第一，近期的人民幣匯率變化主要是對市場供求和國際匯市波動的一個(gè)反映，大家知道，今年以來美聯(lián)儲連續(xù)加息，美元走強(qiáng)，新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)金融動蕩，加上貿(mào)易摩擦對市場情緒造成了一定的擾動，所以在市場力量的推動下，人民幣匯率有所貶值。美聯(lián)儲今年已經(jīng)連續(xù)加息了三次，美元指數(shù)今年以來差不多上漲了5%，新興市場的貨幣指數(shù)下降了11%，人民幣有所貶值主要是國際金融市場美元加息、美元指數(shù)增強(qiáng)、國際金融市場擾動以及貿(mào)易摩擦等形成這樣一個(gè)共同作用的結(jié)果。
第二，人民幣在新興市場貨幣中表現(xiàn)還是總體穩(wěn)健的，我們可以做一些比較。今年以來受外部國際金融市場變化的影響，很多新興經(jīng)濟(jì)體貨幣是大幅貶值的。我剛才報(bào)告的美元指數(shù)升了5%，新興經(jīng)濟(jì)體貨幣指數(shù)下降了11%，歐元下降了4.9%，英鎊下降了4.6%，還有很多新興經(jīng)濟(jì)體貨幣貶的很厲害，新興經(jīng)濟(jì)體平均的貨幣指數(shù)都下降了11%。人民幣從年初到現(xiàn)在下降了5.9%，這樣橫向比較一下，人民幣無論是和新興經(jīng)濟(jì)體貨幣進(jìn)行比較，還是和其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣進(jìn)行比較，應(yīng)該說它有貶值，但還是比較穩(wěn)定的貨幣。從10月份來看，美元指數(shù)10月份以來到昨天上升了1.6%，歐元跌了1.7%，英鎊跌了1%，人民幣中間價(jià)到昨天是跌了1%。大家可以橫向比，無論和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣比較，還是和主要新興經(jīng)濟(jì)體國家貨幣進(jìn)行比較，人民幣有所貶值，但仍然是一個(gè)比較穩(wěn)定的貨幣。
第三點(diǎn)我想說的是，人民銀行也積極采取了一些措施來穩(wěn)定預(yù)期，比如說我們在不斷地完善人民幣匯率市場化的機(jī)制，保持匯率的彈性；同時(shí)我們也針對外匯市場順周期的行為，已經(jīng)并將繼續(xù)積極采取宏觀審慎政策等措施來穩(wěn)定外匯市場預(yù)期。
第四，中國作為負(fù)責(zé)任的大國，我們不會搞競爭性貶值，不會將人民幣匯率作為工具來應(yīng)對貿(mào)易爭端等外部的擾動，這個(gè)觀點(diǎn)人民銀行已經(jīng)重申了很多次了，我今天在這兒再重申一次。
第五個(gè)觀點(diǎn)，中國經(jīng)濟(jì)的基本面穩(wěn)健，宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)總體可控，今年國際收支也是大體平衡，昨天外匯局已經(jīng)發(fā)布了相應(yīng)的數(shù)據(jù)，外匯儲備充足。這些因素為人民幣匯率保持基本穩(wěn)定提供一個(gè)基本面的支撐。
同時(shí)，近些年來，在應(yīng)對匯率和外匯市場波動的過程中，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具，根據(jù)形勢的變化采取必要的、有針對性的措施，對于那些試圖做空人民幣的勢力，幾年之前我們都交過手，彼此也非常熟悉，我想我們應(yīng)該都記憶猶新。
我剛才講了五個(gè)方面的觀點(diǎn)，總結(jié)一下，我們有基礎(chǔ)、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。謝謝。
中央廣播電視總臺國廣記者:
想問潘行長近一段時(shí)間有關(guān)部門出臺了一系列的舉措深化小微和民營企業(yè)的金融服務(wù)，想問潘行長，評價(jià)或者介紹一下從目前來看之前出臺的政策的效果怎么樣，對解決企業(yè)的融資問題的效果怎么樣。下一步政策的發(fā)力點(diǎn)會在哪里？謝謝。
潘功勝:
今年以來，人民銀行和相關(guān)部門按照中央和國務(wù)院的決策部署，按照“幾家抬”思路出臺了一系列的政策措施來支持民營企業(yè)和小微企業(yè)的融資。
比如說我們實(shí)施定向降準(zhǔn)，增加金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長期的資金，我們今年以來已經(jīng)四次降準(zhǔn)，增加再貸款和再貼現(xiàn)的額度，今年已經(jīng)做了兩次，第一次是1500億，10月22號又增加了1500億，同時(shí)我們將小微企業(yè)、民營企業(yè)的債券、貸款納入到央行合格擔(dān)保品的范圍，并在人民銀行宏觀審慎評估的框架中增加了對于民營企業(yè)、小微企業(yè)融資的評估的參數(shù)。
銀保監(jiān)會也強(qiáng)化了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)小微貸款投放的監(jiān)督監(jiān)測和考核，財(cái)稅部門今年也出臺了向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小微貸款利息收入免征增值稅的政策，這是非常大的一項(xiàng)政策，同時(shí)財(cái)政部也成立了國家融資擔(dān)保基金，主要服務(wù)的對象是民營和小微企業(yè)。
同時(shí)強(qiáng)調(diào)督促商業(yè)銀行疏通內(nèi)部傳導(dǎo)的機(jī)制，在相關(guān)政府部門、金融機(jī)構(gòu)和我們共同的努力下，小微企業(yè)的金融服務(wù)呈現(xiàn)出一定的邊際改善，反映在數(shù)據(jù)上，貸款投放穩(wěn)步提升，9月末普惠口徑小微貸款同比增長18%，各項(xiàng)貸款增長13%，它比各項(xiàng)貸款的平均增長速度高出約5個(gè)百分點(diǎn)。貸款支持面也持續(xù)地?cái)U(kuò)大，授信的小微戶數(shù)比上年末增長了23%，總體貸款利率有所下行。
中央相關(guān)部門已經(jīng)出臺了很多政策，下一步關(guān)鍵是怎么樣將這些政策真正地落實(shí)到位，這是很重要的一方面。人民銀行將會同相關(guān)部門進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策的傳導(dǎo)機(jī)制，來用好、落實(shí)好這樣一攬子政策，為小微企業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)的動力。比如我們要發(fā)揮這些政策的合力，金融、財(cái)稅這些政策“幾家抬”，調(diào)動商業(yè)銀行的積極性、層層壓實(shí)責(zé)任，建立長效的融資機(jī)制安排。 第二，夯實(shí)金融機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，督促引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部資源，優(yōu)化內(nèi)部安排，包括資源配置、績效考核、績效考核與員工收入分配的關(guān)系，內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)、內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本的安排、盡職免責(zé)、內(nèi)部的信貸授權(quán)等等，打通政策傳導(dǎo)的最后一公里，因?yàn)樯虡I(yè)銀行是中央的相關(guān)政策和民營企業(yè)和小微企業(yè)接觸的一個(gè)界面，所以它在其中發(fā)揮了非常重要的作用。另外，我們推動政府部門優(yōu)化地方的金融生態(tài)環(huán)境，為小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的營商環(huán)境。
南華早報(bào)記者:
有兩個(gè)問題，第一個(gè)問題是今年以來其實(shí)央行也有很多的支持銀行對民企還有中小微的融資的一些措施，但是還沒有完全解決民企、中小微他們?nèi)谫Y的一些困難，盡管有央行的支持和引導(dǎo)也是有很多商業(yè)銀行不愿意對民企貸款，我想問一下央行對于這個(gè)說法有什么意見？就是民企沒有辦法從商業(yè)銀行得到融資，盡管央行也有支持這方面的發(fā)展。
第二個(gè)問題是有很多分析說中美貿(mào)易摩擦對于中國的金融系統(tǒng)會帶來一些負(fù)面的影響，請問央行在現(xiàn)在有沒有看到這方面的風(fēng)險(xiǎn)有增加？謝謝。
潘功勝:
民營企業(yè)和小微企業(yè)融資問題的確是一個(gè)非常復(fù)雜的問題，尤其對于小微企業(yè)融資來說，在全世界都是一個(gè)難題。黨中央、國務(wù)院以及我們?nèi)嗣胥y行等有關(guān)部門今年在這個(gè)方面出臺了很多政策，怎么樣把這些政策落實(shí)到位很關(guān)鍵。比如我們剛才講的，如何改善民營企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)有所上升、金融市場對民營企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的氛圍，我們從債券市場入手設(shè)置了新的民營企業(yè)債券融資工具，這只是其中的一項(xiàng)而已。
同時(shí)這里面一個(gè)很關(guān)鍵的就是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，我們國家出臺的一些對于民營企業(yè)、小微企業(yè)融資的一些支持政策，需要通過金融市場和金融機(jī)構(gòu)去傳導(dǎo)。這就是說商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部政策安排對于傳導(dǎo)的效力和效果是非常重要的。正如我剛才所說的，因?yàn)樯虡I(yè)銀行的基層行是民營企業(yè)和小微企業(yè)接觸的界面，怎樣使這些基層行有更多動力和積極性去做這些事情，所以它內(nèi)部的一些制度安排是很重要的，比如說績效考核，每一個(gè)金融機(jī)構(gòu)都有績效考核，這個(gè)考核和員工的收入、基層行收入是什么關(guān)系，它的內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移定價(jià)是怎么安排的，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本分配是怎么安排的，還有是不是只要做到盡職就可以免責(zé)，這些制度安排會影響基層銀行和員工愿不愿意去做這個(gè)事情。
第二個(gè)就是內(nèi)部的信貸資源配置，內(nèi)部授權(quán)、信貸授權(quán)和審批是怎么安排的，能不能使基層行和基層的客戶經(jīng)理有權(quán)利做這樣的事情。再比如說在技術(shù)安排上，銀行在民營、小微企業(yè)方面所需要的技術(shù)能力上與一些國企、房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府融資平臺等傳統(tǒng)客戶是有很大差別的。因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)、民營企業(yè)數(shù)量大、面很廣，所以怎樣運(yùn)用現(xiàn)代的信息技術(shù)是很重要的。商業(yè)銀行怎樣提高客戶獲取能力、風(fēng)險(xiǎn)評估能力和信貸投放效率是個(gè)技術(shù)性的問題，還需要在這些方面做些改善、探索，使基層行和基層的員工會“貸”。
應(yīng)該說，中國金融機(jī)構(gòu)在這方面已經(jīng)做了很多探索，也有很多經(jīng)驗(yàn)，怎樣使這些方法的運(yùn)用更加規(guī)模化和專業(yè)化，同時(shí)能夠很好地控制住風(fēng)險(xiǎn)，保證民營企業(yè)和小微企業(yè)融資能夠可持續(xù)，就是說我們不能僅僅把目光聚焦在當(dāng)前的問題上，還要建立一個(gè)可持續(xù)的模式。這是回答你問題的內(nèi)容。
紀(jì)志宏:
關(guān)于民營小微企業(yè)融資難的問題，我稍微補(bǔ)充一句，小微企業(yè)和民營企業(yè)自身也要提高自身素質(zhì)、專業(yè)化水平和提高信息的透明度。有的小微企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力確實(shí)非常弱、經(jīng)營的穩(wěn)定性也比較差。剛才潘行長也講到，過去有的民營企業(yè)融資可能也太容易，擴(kuò)張也有過快的一面，所以我們說要解決這個(gè)問題還得政府、金融系統(tǒng)和企業(yè)本身共同努力。
潘功勝:
剛才紀(jì)司長補(bǔ)充的這一點(diǎn)我覺得也是非常重要的，我在開場白里講到民營企業(yè)和小微企業(yè)要審慎經(jīng)營、規(guī)范經(jīng)營、依法經(jīng)營，要建立比較規(guī)范的財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)報(bào)告制度，提高專業(yè)化能力和水平，提高對金融資源的吸引能力。
我昨天在民生銀行的一個(gè)會議上，也講到了解決這個(gè)問題需要政府部門的支持，同時(shí)也需要金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)、民營企業(yè)雙向發(fā)力。
關(guān)于你的第二個(gè)問題，講到中美貿(mào)易摩擦。這個(gè)問題問的比較寬泛，我還是聚焦在我自己的領(lǐng)域來回答你這個(gè)問題。對外匯市場來說，目前中美貿(mào)易摩擦對外匯市場和跨境資本流動的影響是總體可控的。我們可以用“六個(gè)穩(wěn)定”來概括。一是我國外貿(mào)增長依然穩(wěn)定，海關(guān)已經(jīng)發(fā)布了數(shù)據(jù)，前三季度按人民幣計(jì)價(jià)進(jìn)出口總額同比增長9.9%。第二是利用外資依然穩(wěn)定，聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議最近發(fā)了一份報(bào)告，2018年上半年全球外國直接投資總額同比下降41%，但我國吸引外資規(guī)模同比增長6%，這是第二個(gè)穩(wěn)。第三個(gè)穩(wěn)就是企業(yè)跨境融資依然穩(wěn)定，9月末的數(shù)據(jù)還沒有發(fā)布，6月末我國全口徑外債余額較3月末增長1.5%，而且，外債結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，今年通過債券市場投資中國國債和高等級信用債的資金流入是非常多的。第四個(gè)穩(wěn)定就是企業(yè)對外投資依然穩(wěn)定，我國企業(yè)對外直接投資保持了一個(gè)理性和有序的發(fā)展局面，今年前9個(gè)月，商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)是同比增長5.1%。第五個(gè)穩(wěn)定是個(gè)人購匯依然穩(wěn)定，這個(gè)大家可能與2015年、2016年那個(gè)時(shí)候有一個(gè)明顯的比較，今年前三季度我國居民個(gè)人購匯規(guī)模同比下降7%。第六個(gè)穩(wěn)定就是人民幣匯率在新興市場貨幣中的表現(xiàn)依然穩(wěn)定。關(guān)于中美貿(mào)易摩擦在外匯市場和跨境資本流動方面的影響，我用以上“六個(gè)穩(wěn)定”來概括。昨天外匯局新聞發(fā)言人王春英也給大家就這些內(nèi)容做了解讀。
今年以來，外部環(huán)境的復(fù)雜性明顯上升，包括貿(mào)易摩擦、美聯(lián)儲加息、美元指數(shù)走強(qiáng)、新興市場風(fēng)險(xiǎn)上升等等，這些都給全球經(jīng)濟(jì)、國際貿(mào)易以及金融市場帶來了較大的不確定性和挑戰(zhàn)，也是世界各國以及國際組織，比如說IMF，都普遍關(guān)注的問題。
目前，我國國際收支依然保持自主平衡，外匯市場運(yùn)行總體平穩(wěn)。對于外部金融市場變化、中美貿(mào)易摩擦等因素所產(chǎn)生的一些影響，我們會繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測、深入評估、積極應(yīng)對，謝謝。
主持人:
最后一個(gè)提問。
中新社記者:
我的問題可能又要回到民企債券融資工具上，剛才潘行長提到民企的違約率確實(shí)是在上升的，我們債券融資工具的盤子資金是有限的，在有限的盤子下，雖然采取市場化運(yùn)作，支持哪些民企、不支持哪些民企，是不是有一定標(biāo)準(zhǔn)一定的紅線規(guī)定呢？謝謝。
潘功勝:
首先債務(wù)融資工具在企業(yè)選擇上是有一定的目標(biāo)取向的，我們唯一的要求就是要支持那些流動性暫時(shí)遇到困難，但是企業(yè)是有市場的、有發(fā)展前景的，而且它的技術(shù)能力也比較強(qiáng)。至于說是哪些企業(yè)？具體是由參與的專業(yè)機(jī)構(gòu)，比如說中債增信、商業(yè)銀行或者地方的信用增信公司等，來評估給哪些企業(yè)發(fā)類似的產(chǎn)品。當(dāng)然一些國家產(chǎn)業(yè)政策限制行業(yè)的企業(yè)，一般來說是不能納入這樣的清單中的。
而且這里面也有一個(gè)價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系問題。比如說我們已經(jīng)發(fā)了三單產(chǎn)品，媒體也有報(bào)道。大家可能很清楚，每個(gè)企業(yè)的費(fèi)率不太一樣，也就是說信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋產(chǎn)品的價(jià)格不太一樣，稍微比較好一點(diǎn)的企業(yè)的費(fèi)率是0.4%，也有的企業(yè)是1.6%。在企業(yè)的選擇上完全由實(shí)施機(jī)構(gòu)自己去評估、自主去選擇，同時(shí)在選擇中也會匹配它的價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)。
主持人:
再次感謝幾位發(fā)布人，也謝謝大家，今天的吹風(fēng)會到此結(jié)束。（完）
（原文載于中國網(wǎng)）
