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國(guó)家外匯管理局于2018年1月18日（星期四）上午10時(shí)，在國(guó)務(wù)院新聞辦公室就2017年外匯收支數(shù)據(jù)有關(guān)情況舉行新聞發(fā)布會(huì)，并答記者問(wèn)。

主持人 襲艷春:

女士們、先生們，大家好。今天我們非常高興的邀請(qǐng)到國(guó)家外匯管理局新聞發(fā)言人，國(guó)際收支司司長(zhǎng)王春英女士，請(qǐng)她向大家介紹2017年外匯收支數(shù)據(jù)的有關(guān)情況，并回答大家的提問(wèn)。下面請(qǐng)王春英女士作介紹。

2018-01-18 10:00:00

王春英:

大家上午好！歡迎參加今天的新聞發(fā)布會(huì)。下面我首先通報(bào)2017年我國(guó)外匯收支情況，然后回答大家關(guān)心的問(wèn)題。

2018-01-18 10:00:45

王春英:

2017年，全球經(jīng)濟(jì)總體呈現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，國(guó)際金融市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)；我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好勢(shì)頭更加明顯，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革穩(wěn)步推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展階段邁進(jìn)，人民幣匯率指數(shù)保持基本穩(wěn)定。外匯局堅(jiān)持推改革與防風(fēng)險(xiǎn)并舉，一方面服務(wù)于改革開(kāi)放，不斷提升跨境貿(mào)易投資便利化水平，穩(wěn)妥有序推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面強(qiáng)化跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范，嚴(yán)厲打擊外匯違法違規(guī)活動(dòng)，維護(hù)國(guó)家涉外經(jīng)濟(jì)金融安全?？傮w來(lái)看，2017年我國(guó)跨境資金流動(dòng)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，外匯市場(chǎng)供求趨向基本平衡。

從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)看，2017年，銀行累計(jì)結(jié)匯110884億元人民幣（等值16441億美元），累計(jì)售匯118532億元人民幣（等值17557億美元），累計(jì)結(jié)售匯逆差7648億元人民幣（等值1116億美元）。從銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)看，銀行代客涉外收入202081億元人民幣（等值29969億美元），對(duì)外付款210561億元人民幣（等值31213億美元），涉外收付款逆差8480億元人民幣（等值1245億美元）。

2018-01-18 10:01:23

王春英:

2017年，我國(guó)外匯收支狀況主要呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

第一，銀行結(jié)售匯和涉外收付款逆差均明顯回落，部分月份呈現(xiàn)順差。2017年，按美元計(jì)價(jià)，銀行結(jié)匯同比增長(zhǎng)14%，售匯下降1%，結(jié)售匯逆差1116億美元，同比下降67%，其中9月、10月和12月結(jié)售匯呈現(xiàn)順差；銀行代客涉外收入同比增長(zhǎng)7%，支出增長(zhǎng)1%，涉外收付款逆差1245億美元，同比下降59%。

第二，外匯市場(chǎng)供求更趨平衡。從銀行結(jié)售匯季度數(shù)據(jù)看，2017年前兩個(gè)季度，銀行結(jié)售匯逆差分別為409億和530億美元，三季度逆差收窄至190億美元，四季度轉(zhuǎn)為順差12億美元。需要說(shuō)明的是，銀行結(jié)售匯是影響我國(guó)外匯供求的主要因素，但不是全部?jī)?nèi)容，如果綜合考慮即期、遠(yuǎn)期結(jié)售匯以及期權(quán)等影響因素，2017年2月以來(lái)我國(guó)外匯供求就開(kāi)始處于基本平衡狀態(tài)。

2018-01-18 10:03:57

王春英:

第三，市場(chǎng)主體購(gòu)匯意愿下降，外匯融資穩(wěn)中有升。2017年，衡量購(gòu)匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為65%，較2016年下降9個(gè)百分點(diǎn)，其中一至四季度逐季回落，一季度68%、二季度67％、三季度63％、四季度62％，說(shuō)明企業(yè)根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)需要繼續(xù)融入外匯資金，購(gòu)匯償還外匯貸款的情況減少。2017年，境內(nèi)外匯貸款余額累計(jì)增加3億美元，2016年累計(jì)下降858億美元；企業(yè)海外代付、遠(yuǎn)期信用證等進(jìn)口外幣跨境融資余額累計(jì)上升284億美元。

第四，市場(chǎng)主體外匯收入結(jié)匯傾向上升，個(gè)人持有外匯意愿減弱。2017年，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為63%，較2016年上升3個(gè)百分點(diǎn)，其中，一至四季度分別為62％、63％、64％和62％，說(shuō)明市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿基本平穩(wěn)。另外，從個(gè)人境內(nèi)外匯存款看，2017年累計(jì)下降7億美元，2016年累計(jì)增加363億美元。

2018-01-18 10:05:58

王春英:

第五，銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯逆差總體收窄。2017年，銀行對(duì)客戶遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約額同比增長(zhǎng)111%，遠(yuǎn)期售匯簽約額增長(zhǎng)12%，遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約逆差260億美元，較2016年下降69％，說(shuō)明2017年人民幣匯率預(yù)期總體更加穩(wěn)定。

第六，外匯儲(chǔ)備余額持續(xù)回升。截至2017年12月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額為31399億美元，較2016年末增加1294億美元。其中，2至12月份外匯儲(chǔ)備余額連續(xù)11個(gè)月回升。

以上就是我要通報(bào)的2017年外匯收支主要統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。下面，歡迎大家就我國(guó)外匯收支狀況有關(guān)問(wèn)題提問(wèn)。

2018-01-18 10:08:43

主持人 襲艷春:

感謝王春英女士的介紹，下面進(jìn)入答問(wèn)環(huán)節(jié)，按照慣例提問(wèn)前請(qǐng)通報(bào)所在的新聞機(jī)構(gòu)。

2018-01-18 10:10:33

中央電視臺(tái)記者:

我比較關(guān)心剛才您提到的跨境資金流動(dòng)的問(wèn)題。我想知道您如何評(píng)價(jià)2017年的跨境資金流動(dòng)形勢(shì)？對(duì)2018年跨境資金流動(dòng)的情況作出什么樣的判斷？

2018-01-18 10:11:41

王春英:

2017年我國(guó)跨境資金流動(dòng)逐步趨向基本平衡，相信大家很早就感受到了這些變化，另外從剛才通報(bào)的數(shù)據(jù)中也能看出來(lái)一些表現(xiàn)。借你這個(gè)問(wèn)題我想和大家交流幾個(gè)方面的感受：

第一，2017年是我國(guó)跨境資金流動(dòng)從凈流出走向基本平衡的轉(zhuǎn)折之年。過(guò)去三四年，在內(nèi)外部環(huán)境共同影響下，我國(guó)跨境資金流動(dòng)從長(zhǎng)期凈流入轉(zhuǎn)向一段時(shí)間的凈流出。但自2017年起我國(guó)跨境資金流動(dòng)出現(xiàn)了新變化。首先，外匯儲(chǔ)備余額由降轉(zhuǎn)升。2015年和2016年外匯儲(chǔ)備分別下降5127億和3198億美元，2017年總體回升1294億美元。其次，國(guó)際收支呈現(xiàn)基本平衡，經(jīng)常賬戶順差繼續(xù)處在合理區(qū)間，跨境資本轉(zhuǎn)為凈流入。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年前三季度，我國(guó)經(jīng)常賬戶順差與GDP之比是1.3%，這一數(shù)據(jù)在2015年、2016年分別為2.7%、1.8%，說(shuō)明當(dāng)前我國(guó)經(jīng)常賬戶收支更趨平衡，這也是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)再平衡的貢獻(xiàn)。從非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶看，2015年、2016年，非儲(chǔ)備性質(zhì)的金融賬戶逆差分別達(dá)到4345億美元和4170億美元，在2017年前三季度是順差1127億美元，我國(guó)跨境資本由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。最后，人民幣匯率預(yù)期和市場(chǎng)主體涉外交易行為更趨穩(wěn)定。在人民幣匯率雙向波動(dòng)的市場(chǎng)環(huán)境下，無(wú)論是企業(yè)還是個(gè)人的涉外交易行為都由單邊轉(zhuǎn)向多元，促進(jìn)了外匯供求的平衡。當(dāng)前，企業(yè)、個(gè)人都是更多地根據(jù)自己的實(shí)際需求安排跨境收支和結(jié)售匯，2017年貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差、外商直接投資資本金結(jié)匯都呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，跨境融資繼續(xù)增加而且增幅更加平穩(wěn)，對(duì)外投資和個(gè)人購(gòu)匯有序回落。

2018-01-18 10:12:28

王春英:

第二，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境更趨穩(wěn)定，推動(dòng)我國(guó)外匯供求轉(zhuǎn)向基本平衡。首先，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)更加鞏固。2017年前三季度，中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)6.9%，比2016年增速提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷地優(yōu)化、經(jīng)濟(jì)效益和企業(yè)盈利狀況持續(xù)改善，全年官方PMI持續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間，月均達(dá)到51.6%，處于2011年以來(lái)的較高水平。這些都是穩(wěn)定我國(guó)跨境資金流動(dòng)的根本性、基礎(chǔ)性因素。其次，改革開(kāi)放逐步深化。人民幣匯率形成機(jī)制進(jìn)一步完善，促進(jìn)外資增長(zhǎng)的一系列政策相繼出臺(tái)，債券市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大開(kāi)放并推出了“債券通”，A股明確將納入MSCI指數(shù)。最后，外部環(huán)境趨向平穩(wěn)。世界經(jīng)濟(jì)增速結(jié)束了連續(xù)兩年的下滑，國(guó)際貨幣基金組織預(yù)估2017年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.6%，這一預(yù)測(cè)比2016年全球增速高0.4個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)有所緩和，“黑天鵝”事件明顯減少，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息、縮表，但2017年美元指數(shù)總體下跌9.9%，新興經(jīng)濟(jì)體貨幣普遍對(duì)美元匯率有所升值。所以說(shuō)，國(guó)內(nèi)外的市場(chǎng)環(huán)境更加穩(wěn)定，推動(dòng)我國(guó)外匯供求轉(zhuǎn)向基本平衡。

2018-01-18 10:23:25

王春英:

第三，2018年我國(guó)跨境資金流動(dòng)仍將保持總體穩(wěn)定。從國(guó)內(nèi)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代，內(nèi)部基礎(chǔ)將更趨穩(wěn)固。一方面，高質(zhì)量發(fā)展模式有助于強(qiáng)化市場(chǎng)長(zhǎng)期信心。2018年是貫徹黨的十九大精神的開(kāi)局之年，我國(guó)將堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)等各項(xiàng)工作，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展，這將鞏固境內(nèi)外主體在我國(guó)投資、經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期意愿。另一方面，全面開(kāi)放新格局有助于跨境資本均衡流動(dòng)。2018年是改革開(kāi)放40周年，通過(guò)進(jìn)一步拓展開(kāi)放范圍和層次、有序放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入、完善相關(guān)法律法規(guī)、加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等，將吸引更多的長(zhǎng)期資本流入，同時(shí)也會(huì)繼續(xù)引導(dǎo)支持對(duì)外投資，形成更加便利、均衡的資本流出入局面。從外部看，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行保持平穩(wěn)，外部環(huán)境將總體有利。2018年，全球經(jīng)濟(jì)將延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期是3.7%，比2017年增速提高0.1個(gè)百分點(diǎn)；同時(shí)，主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正?；^續(xù)平穩(wěn)推進(jìn)，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的影響相對(duì)溫和。因此，在這些條件下，2018年我國(guó)跨境資金流動(dòng)有望延續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行格局。

2018-01-18 10:29:41

中國(guó)新聞社記者:

最近幾個(gè)月銀行結(jié)售匯順逆差有所波動(dòng)，你如何看待這樣的變化？未來(lái)這樣的情況是不是會(huì)持續(xù)？

2018-01-18 10:40:22

王春英:

謝謝你的提問(wèn)。近幾個(gè)月銀行結(jié)售匯差額確實(shí)有所波動(dòng)，但總體規(guī)模都不大，這反映了不同月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)的微弱差異，不改變我國(guó)外匯供求總體趨向平衡的判斷。一方面，從統(tǒng)計(jì)角度看，當(dāng)外匯供求趨向基本平衡時(shí)，由于我國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)規(guī)模比較龐大，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不同月份之間的小幅波動(dòng)，就會(huì)導(dǎo)致某個(gè)月份出現(xiàn)順差，而另外一個(gè)月出現(xiàn)逆差，這都是正常的現(xiàn)象。即便前些年外匯資金流入壓力較大時(shí)，各月結(jié)售匯差額也會(huì)上下波動(dòng)，不會(huì)一成不變。另一方面，銀行會(huì)根據(jù)結(jié)售匯差額等情況自主調(diào)整自己的頭寸，所以近幾個(gè)月來(lái)，雖然結(jié)售匯差額有時(shí)候小幅順差、有時(shí)候小幅逆差，但考慮到銀行頭寸變化等其他外匯供求因素，我國(guó)外匯市場(chǎng)是基本實(shí)現(xiàn)了自求平衡的。

我們前一段時(shí)間和媒體朋友交流的時(shí)候，也有不少朋友關(guān)心你提到的這個(gè)問(wèn)題。我想借這個(gè)機(jī)會(huì)，就我國(guó)跨境資金流動(dòng)數(shù)據(jù)的使用問(wèn)題，再和大家交流一下。我們?nèi)粘１O(jiān)測(cè)跨境資金流動(dòng)的數(shù)據(jù)主要包括三個(gè)維度：一個(gè)是銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)，一個(gè)是銀行代客涉外收付款統(tǒng)計(jì)，還有國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)，其中前兩者是按月發(fā)布，后者按季度公布。每一套數(shù)據(jù)都有自己特定的含義，在使用和作出判斷的時(shí)候都要加以注意。比如：銀行結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)的是銀行自身和代理客戶的本外幣兌換情況。我國(guó)企業(yè)和個(gè)人等市場(chǎng)主體收到外匯資金的時(shí)候可以根據(jù)自身需要選擇存在自己的賬戶里，也可以選擇賣給銀行，只要他賣給銀行，就會(huì)發(fā)生本外幣兌換，就會(huì)計(jì)入結(jié)售匯統(tǒng)計(jì)。所以，銀行結(jié)售匯是境內(nèi)外匯供求的主體，但不是全部，影響外匯供求的因素還包括銀行外匯頭寸的增減、部分境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)銀行間外匯市場(chǎng)的買賣等。

2018-01-18 10:41:00

王春英:

銀行代客涉外收付款統(tǒng)計(jì)的是企業(yè)和個(gè)人通過(guò)銀行進(jìn)行的跨境資金收款和付款，但不包括銀行自身的對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債跨境擺布，跨境的收付匯數(shù)據(jù)只是銀行客戶的。國(guó)際收支統(tǒng)計(jì)是根據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)編制，綜合反映我國(guó)居民和非居民之間的各種交易，也是衡量我國(guó)涉外交易和跨境資本流動(dòng)總體情況的較全面的指標(biāo)。目前按季度編制和發(fā)布，已經(jīng)達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，但在頻率上和及時(shí)性上還難以支持月度或者更高頻率的分析，當(dāng)然我們?cè)谧鲞@方面的努力，進(jìn)一步縮短國(guó)際收支數(shù)據(jù)的編制和發(fā)布時(shí)間。這三套數(shù)據(jù)各有側(cè)重，相輔相成，使用上要注意區(qū)分。

總的來(lái)看，國(guó)際收支平衡表的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)，也就是剔除 了匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)變化，最能全面反映外匯市場(chǎng)總體供求狀態(tài)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年二季度以來(lái)這個(gè)數(shù)據(jù)持續(xù)增加，結(jié)束了此前近三年的下降，說(shuō)明我國(guó)外匯市場(chǎng)已基本實(shí)現(xiàn)自求平衡。銀行結(jié)售匯和代客涉外收付款數(shù)據(jù)均是不同程度、不同角度上反映了外匯供求的主要方面，當(dāng)圍繞著平衡線上下波動(dòng)的時(shí)候，也就是小幅順差和逆差時(shí)，并不影響對(duì)外匯供求總體平衡的判斷。

2018-01-18 10:52:10

中國(guó)國(guó)際電視臺(tái)記者:

您對(duì)近一年來(lái)我國(guó)對(duì)外投資的變化是怎么看的？外匯局目前對(duì)于中國(guó)對(duì)外直接投資的態(tài)度是怎樣的？下一步的政策取向是什么？

2018-01-18 11:01:32

王春英:

謝謝你的提問(wèn)。近一年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)總量放緩、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、用匯平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。一方面，我們認(rèn)為境內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接投資已經(jīng)逐漸地回歸理性，對(duì)外直接投資整體穩(wěn)定有序進(jìn)行。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2017年非金融類企業(yè)對(duì)外直接投資1201億美元，比2016年下降29.4%，與2015年基本相當(dāng)，2016年實(shí)際上是存在一個(gè)非理性的增長(zhǎng)。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，11月、12月實(shí)現(xiàn)了同比正增長(zhǎng)。從外匯局統(tǒng)計(jì)的用匯數(shù)據(jù)看，2017年對(duì)外直接投資資本金購(gòu)匯比2016年下降12%，顯示用匯平穩(wěn)。

2018-01-18 11:02:31

王春英:

另一方面，對(duì)外直接投資結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，對(duì)外直接投資主要流向租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、制造業(yè)以及信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，在這幾個(gè)方面的占比分別是29.1%、20.8%、15.9%和8.6%。房地產(chǎn)業(yè)、體育和娛樂(lè)業(yè)對(duì)外投資沒(méi)有新增項(xiàng)目。對(duì)“一帶一路”國(guó)家新增投資占比為12%，比2016年占比提高3.5個(gè)百分點(diǎn)。所以，2017年我國(guó)對(duì)外直接投資有所放緩，但對(duì)外直接投資的步伐更加平穩(wěn)，預(yù)計(jì)2018年對(duì)外直接投資將繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展的態(tài)勢(shì)。

2018-01-18 11:05:48

王春英:

關(guān)于對(duì)外直接投資的政策取向，國(guó)家的管理原則一直都是明確的。2017年8月，發(fā)改委、商務(wù)部、人民銀行和外交部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》，明確了鼓勵(lì)類、限制類和禁止類的境外投資類別。去年12月，發(fā)改委發(fā)布了《企業(yè)境外投資管理辦法》，今年3月1日起施行，常態(tài)化管理的制度框架已基本形成。

外匯局的管理原則也是明確一致的。我們會(huì)積極配合境外投資主管部門的最新政策要求，穩(wěn)妥有序引導(dǎo)企業(yè)“走出去”。我們堅(jiān)持“三個(gè)沒(méi)有變”：鼓勵(lì)企業(yè)參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與合作、融入全球產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈的方針沒(méi)有變，堅(jiān)持對(duì)外投資“企業(yè)主體、市場(chǎng)原則、國(guó)際慣例、政府引導(dǎo)”的原則沒(méi)有變，推進(jìn)對(duì)外投資管理“簡(jiǎn)政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)”改革的方向也沒(méi)有變。具體來(lái)說(shuō)，一方面支持國(guó)內(nèi)有能力、有條件的企業(yè)開(kāi)展真實(shí)合規(guī)的對(duì)外投資活動(dòng)，參與“一帶一路”共同建設(shè)和國(guó)際產(chǎn)能合作，促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，深化我國(guó)與世界各國(guó)的互利合作。另一方面，堅(jiān)持推改革與防風(fēng)險(xiǎn)并舉，密切關(guān)注部分領(lǐng)域出現(xiàn)的非理性對(duì)外投資傾向，以及對(duì)外投資中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)隱患，督促銀行嚴(yán)格落實(shí)展業(yè)原則，加強(qiáng)對(duì)境外投資交易的真實(shí)性、合規(guī)性審核，推動(dòng)境外直接投資持續(xù)健康發(fā)展，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。所以如果講到政策取向，我們會(huì)和相關(guān)主管部門政策保持一致，堅(jiān)持“三個(gè)沒(méi)有變”，一方面表示支持，另一方面推改革和防風(fēng)險(xiǎn)并舉。

2018-01-18 11:12:08

中央人民廣播電臺(tái)記者:

2018年美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息和縮表，美國(guó)的稅改政策也將付諸實(shí)施，您為這些因素對(duì)于我國(guó)的跨境資金流動(dòng)將產(chǎn)生什么影響？外匯局將如何應(yīng)對(duì)？

2018-01-18 11:20:13

王春英:

這個(gè)問(wèn)題我們也一直關(guān)注。2017年，美聯(lián)儲(chǔ)有三次加息，并啟動(dòng)了縮表，特朗普政府也通過(guò)了稅改法案。但在這樣的背景下，我國(guó)跨境資金流動(dòng)形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)，近期外匯市場(chǎng)供求更加趨向平衡。這說(shuō)明，我國(guó)跨境資金流動(dòng)的發(fā)展變化實(shí)際上是多方面因素共同影響的結(jié)果，除了外部因素也有內(nèi)部因素；外部因素也是多方面的。綜合來(lái)看，當(dāng)前我國(guó)跨境資本流動(dòng)的外部環(huán)境還是比較穩(wěn)定的，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策正?；韧獠恳蛩氐挠绊懸苍谥鸩綔p弱，或者說(shuō)市場(chǎng)對(duì)這方面因素的消化比較順利，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的基礎(chǔ)日益鞏固，我國(guó)跨境資金流動(dòng)總體穩(wěn)定的格局有望保持。在此也想跟大家交流一下我們?cè)趺纯催@個(gè)問(wèn)題。

第一，美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表以及美國(guó)政府稅改等因素并沒(méi)有持續(xù)加大外部市場(chǎng)波動(dòng)，未來(lái)的外部環(huán)境扔有望延續(xù)相對(duì)平穩(wěn)的局面。歷史上看，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策正常化曾經(jīng)導(dǎo)致美元比較快的升值，國(guó)際資本從新興經(jīng)濟(jì)體流出。但隨著制約因素的增多，相關(guān)影響都在逐步弱化。從2017年情況看，美聯(lián)儲(chǔ)加息三次并啟動(dòng)了縮表，這個(gè)情況理論上有助于美元利率和匯率的提升，但實(shí)際上，2017年美元指數(shù)下降9.9%，2017年底前在稅改因素的推動(dòng)下，美元指數(shù)小幅上升后近期又再度回落；短期的聯(lián)邦基金利率全年累計(jì)上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，但長(zhǎng)期利率變化不大，2017年底的10年期美國(guó)國(guó)債收益率和2016年末的水平基本相當(dāng)。這反映了很多制約因素的影響。從美國(guó)國(guó)內(nèi)情況看，通脹率持續(xù)偏低，美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的通脹指標(biāo)主要是核心PCE，這一數(shù)據(jù)從2017年初的1.9%降至年底到1.5%左右；同時(shí)，從美國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)水平看，近期美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率是1.8%，明顯低于歷史上的經(jīng)濟(jì)上升期增速；此外，美國(guó)政府曾經(jīng)表態(tài)不希望美元過(guò)強(qiáng)，這些都會(huì)制約美元匯率和利率的提升。從美國(guó)的外部情況看，其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體尤其是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比較快，近期歐央行調(diào)升了對(duì)2018年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期，并開(kāi)始減少量化寬松貨幣政策的規(guī)模，歐洲政治穩(wěn)定性也明顯好轉(zhuǎn)，支持歐元走強(qiáng)，對(duì)美元形成壓力。

2018-01-18 11:20:49

王春英:

第二，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面總體良好，仍是我國(guó)跨境資本流動(dòng)的穩(wěn)定性因素，未來(lái)還會(huì)發(fā)揮更加突出的基礎(chǔ)性作用。一是經(jīng)濟(jì)增速在世界范圍內(nèi)還是相對(duì)較高的，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈條和配套設(shè)施日臻完善，勞動(dòng)力技術(shù)和企業(yè)需求匹配度比較好，能夠保障企業(yè)順利經(jīng)營(yíng)并獲得較高收益，2017年前11個(gè)月我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)22%。二是居民收入不斷提高，居民消費(fèi)進(jìn)一步升級(jí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力非常大，這逐漸成為吸引企業(yè)投資的重要考量因素。三是我國(guó)宏觀政策目標(biāo)明確、體制機(jī)制靈活，金融市場(chǎng)運(yùn)行總體穩(wěn)健，外匯儲(chǔ)備充裕，應(yīng)對(duì)和化解風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)。四是我國(guó)推動(dòng)形成全面開(kāi)放新格局，進(jìn)一步改善營(yíng)商環(huán)境，不斷加深境內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)放程度，繼續(xù)完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，有利于穩(wěn)定預(yù)期、吸引外資。此外，近年來(lái)我國(guó)在減稅降費(fèi)方面同樣做了大量工作，近期歐美在投資安全審查方面也有所趨嚴(yán)，相信國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)主體會(huì)綜合考量各方面的因素，理性、穩(wěn)妥地開(kāi)展投融資活動(dòng)。

關(guān)于如何應(yīng)對(duì)的問(wèn)題，外部環(huán)境中這些因素都是需要密切關(guān)注、客觀分析、跟蹤評(píng)估和穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)的。外匯管理部門首先將進(jìn)一步加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，及時(shí)分析和解讀跨境資金流動(dòng)的形勢(shì)變化。同時(shí)，堅(jiān)持推改革和防風(fēng)險(xiǎn)并舉，一方面促進(jìn)貿(mào)易投資便利化，穩(wěn)妥有序推進(jìn)資本賬戶可兌換，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)國(guó)家全面開(kāi)放新格局；另一方面，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，不斷完善宏觀審慎管理和微觀市場(chǎng)監(jiān)管體系，嚴(yán)厲打擊外匯違法違規(guī)活動(dòng)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。

2018-01-18 11:31:17

路透社記者:

人民幣兌美元從去年以來(lái)出現(xiàn)了比較快的升值，對(duì)出口或者對(duì)我們的經(jīng)濟(jì)會(huì)不會(huì)產(chǎn)生一些影響？上周有媒體報(bào)道，中國(guó)可能會(huì)減緩或者停止增持美國(guó)國(guó)債，我們想問(wèn)是否有進(jìn)一步的評(píng)論，11月美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，我們小量減持了美國(guó)國(guó)債。

2018-01-18 11:38:31

王春英:

我先回應(yīng)關(guān)于美國(guó)國(guó)債的問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題我們也是通過(guò)媒體報(bào)道才知道有這樣一個(gè)消息。中國(guó)的外匯儲(chǔ)備始終是按照多元化、分散化原則進(jìn)行投資管理的。我們一個(gè)很重要的任務(wù)是保障外匯資產(chǎn)總體安全和保值增值。至于說(shuō)具體品種，你提到美債，我們覺(jué)得和其他投資產(chǎn)品一樣，外匯儲(chǔ)備對(duì)美國(guó)國(guó)債的投資實(shí)際上是市場(chǎng)行為，根據(jù)市場(chǎng)狀況和投資需要進(jìn)行專業(yè)化的管理。所有關(guān)心國(guó)際市場(chǎng)或者中國(guó)外匯儲(chǔ)備方面的人士應(yīng)該也關(guān)注到，無(wú)論是對(duì)外匯儲(chǔ)備自身來(lái)講還是對(duì)所參與的市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理部門都是非常負(fù)責(zé)任的投資者，相關(guān)的投資活動(dòng)促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，同時(shí)保障了中國(guó)外匯儲(chǔ)備的保值增值。至于你所講的美國(guó)公布了11月份中國(guó)少量減持美國(guó)國(guó)債，其實(shí)這里公布的信息不僅僅包括中國(guó)外匯儲(chǔ)備的投資，還包括其他投資主體。

2018-01-18 11:44:42

王春英:

關(guān)于你談到的人民幣匯率升值問(wèn)題，近期的人民幣升值與內(nèi)部經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好和外部美元相對(duì)比較弱等因素都有關(guān)系。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，總供需更加平衡，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力增強(qiáng)，這都會(huì)繼續(xù)支持人民幣在全球貨幣體系中保持穩(wěn)定地位。同時(shí)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化還是有一定不確定性，未來(lái)人民幣匯率雙向波動(dòng)將成為常態(tài)。關(guān)于影響，剛剛我通報(bào)的數(shù)據(jù)以及前一段時(shí)間海關(guān)、商務(wù)部等發(fā)布的數(shù)據(jù)都能夠給你有關(guān)匯率對(duì)于涉外經(jīng)濟(jì)影響的回應(yīng)。我們相信，按照黨的十九大和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的部署，我國(guó)會(huì)繼續(xù)深化匯率市場(chǎng)化改革，進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

2018-01-18 11:47:48

中國(guó)日?qǐng)?bào)記者:

2017年人民幣匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)后，企業(yè)在匯率的風(fēng)險(xiǎn)管控方面有沒(méi)有什么變化？2018年外匯局對(duì)更好地引導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理有沒(méi)有新計(jì)劃？

2018-01-18 11:51:36

王春英:

我特別希望通過(guò)媒體向更多市場(chǎng)主體傳遞有關(guān)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的信息。2017年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)進(jìn)一步完善了匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，以適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的變化。市場(chǎng)主體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力實(shí)際上和企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理是直接相關(guān)的。在匯率雙邊波動(dòng)以后，最可喜的是我們看到企業(yè)逐步在改變對(duì)人民幣匯率的一個(gè)固定思維，賭單邊升值或單邊貶值的企業(yè)逐漸減少，前些年的非理性或者是恐慌性的行為明顯減少。外匯局通過(guò)各種渠道和方式要求銀行加強(qiáng)市場(chǎng)宣傳和教育，督促做好客戶風(fēng)險(xiǎn)教育，引導(dǎo)企業(yè)樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”意識(shí)和健全匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。

2018-01-18 11:53:04

王春英:

“風(fēng)險(xiǎn)中性”意識(shí)非常重要，但我們?nèi)钥吹讲糠制髽I(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理不到位，主要表現(xiàn)為：一是對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位。還有一些企業(yè)習(xí)慣于押注升值或貶值的單邊方向，用主觀的市場(chǎng)判斷替代風(fēng)險(xiǎn)管理。二是對(duì)套期保值認(rèn)識(shí)不到位。套期保值實(shí)際上是花一定成本來(lái)鎖定風(fēng)險(xiǎn)，就像花一點(diǎn)錢買保險(xiǎn)一樣。有一些企業(yè)不愿意支付這個(gè)費(fèi)用來(lái)做套期保值，或者把套期保值當(dāng)做賺錢工具，忽視了套期保值是鎖定不確定性風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)功能。企業(yè)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口控制意識(shí)不足，不是合理審慎保值，反而有時(shí)主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)，同時(shí)，在外匯市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生調(diào)整的時(shí)候，如果一些企業(yè)發(fā)現(xiàn)自己判斷錯(cuò)了，集中調(diào)整匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口就可能引發(fā)外匯供求矛盾，加劇人民幣匯率、利率調(diào)整等風(fēng)險(xiǎn)，造成市場(chǎng)恐慌或者踩踏，從而導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增加，最終也會(huì)損害企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)。

2018-01-18 12:00:06

王春英:

未來(lái)，隨著人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制的進(jìn)一步完善，企業(yè)對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理就必須要樹立嚴(yán)肅的“風(fēng)險(xiǎn)中性”意識(shí)。2018年外匯局會(huì)繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)完善外匯風(fēng)險(xiǎn)管理，優(yōu)化匯率形成機(jī)制改革環(huán)境。推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革需要考慮市場(chǎng)，但是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力往往和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和管理水平有關(guān)系。如果企業(yè)不改變對(duì)人民幣匯率固定的思維，仍是不保值或者賭單邊，那么即使面對(duì)正常的匯率波動(dòng)也可能不適應(yīng)，進(jìn)而產(chǎn)生非理性的恐慌行為，這樣反過(guò)來(lái)就會(huì)束縛匯率形成機(jī)制改革。因此，外匯局會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)市場(chǎng)宣傳引導(dǎo)，也希望各位幫忙做好宣傳。我們同時(shí)也會(huì)督促金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)做好客戶的風(fēng)險(xiǎn)教育，引導(dǎo)企業(yè)樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”意識(shí)，健全匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，從外匯市場(chǎng)發(fā)展方面進(jìn)一步推動(dòng)改革，豐富市場(chǎng)產(chǎn)品，擴(kuò)大參與主體，拓展交易范圍，推動(dòng)外匯市場(chǎng)對(duì)內(nèi)和對(duì)外開(kāi)放，完善外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。通過(guò)這些方面的努力，提高外匯市場(chǎng)的服務(wù)能力、吸引力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，更好地滿足市場(chǎng)主體避險(xiǎn)需求。

2018-01-18 12:09:31

金融時(shí)報(bào)記者:

關(guān)于內(nèi)保外貸的問(wèn)題，去年是非常關(guān)注的，你們認(rèn)為現(xiàn)在這個(gè)問(wèn)題不存在了吧，或者今年會(huì)不會(huì)也影響到中國(guó)的外匯政策？

2018-01-18 12:19:18

王春英:

內(nèi)保外貸是比較具體的一項(xiàng)資本項(xiàng)目管理業(yè)務(wù)。從2014年跨境擔(dān)保外匯管理改革以來(lái)，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)呈現(xiàn)比較快速的增長(zhǎng)，在改善我國(guó)企業(yè)境外投融資政策環(huán)境、豐富融資渠道、降低融資成本等方面起到了積極作用。但近年來(lái)我們觀察到，這個(gè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)了新趨勢(shì)和新問(wèn)題。比如說(shuō)：一是內(nèi)保外貸履約率有所上升。2016年以來(lái)，包括銀行在內(nèi)的各類境內(nèi)機(jī)構(gòu)提供的內(nèi)保外貸履約額和履約率都出現(xiàn)了一定程度增長(zhǎng)。二是部分企業(yè)利用內(nèi)保外貸方式規(guī)避其他監(jiān)管部門的管理。2016年下半年以來(lái)，隨著相關(guān)部委完善對(duì)境外直接投資的管理，部分境內(nèi)機(jī)構(gòu)利用內(nèi)保外貸的方式境外融資，并開(kāi)展境外直接投資，在一定程度上存在規(guī)避相關(guān)部門境外投資管理的現(xiàn)象。三是部分銀行合規(guī)意識(shí)比較薄弱，沒(méi)有能夠切實(shí)履行跨境擔(dān)保外匯管理中關(guān)于真實(shí)性、履約傾向及還款資金來(lái)源等方面的審核要求，部分銀行的審核流于形式，我們?cè)跈z查中對(duì)此都做了糾正。

2018-01-18 12:19:57

王春英:

因此，針對(duì)這些問(wèn)題，我們重申了銀行在內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中需要履行的義務(wù)，包括對(duì)當(dāng)事人主體資格、資金用途和交易背景、第一還款來(lái)源及履約可能性等方面的審核，加強(qiáng)對(duì)擔(dān)保物的審核，建立履約風(fēng)險(xiǎn)定期評(píng)估制度等等?？偟膩?lái)說(shuō)，雖然我們加強(qiáng)了對(duì)銀行做這方面業(yè)務(wù)的要求，但我們的政策沒(méi)有改變，仍然會(huì)積極支持包括銀行和企業(yè)在內(nèi)的市場(chǎng)主體開(kāi)展真實(shí)、合規(guī)和合法的內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)。謝謝。

2018-01-18 12:21:02

主持人 襲艷春:

再次感謝春英司長(zhǎng)的介紹，謝謝大家，今天的新聞發(fā)布會(huì)到此結(jié)束！

2018-01-18 12:21:54

（原文載于中國(guó)網(wǎng)）