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- 索??引??號：
- 75926188-X-2024-00026
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- 分???????類：
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- 來???????源：
- 國家外匯管理局重慶市分局
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- 發布日期：
- 2024-02-08
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- 名???????稱：
- 匯率避險助企紓困專項行動案例——⑥中國工商銀行重慶市分行運用比例期權助力涉外企業降低匯率避險成本
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- 文???????號：
匯率避險助企紓困專項行動案例——⑥中國工商銀行重慶市分行運用比例期權助力涉外企業降低匯率避險成本
國家外匯管理局重慶市分局深入開展學習貫徹習近平新時代中國特色社會主義思想主題教育，持續提升匯率風險管理服務水平，指導全市銀行業金融機構優化服務、創新產品、減費讓利，支持涉外企業有效應對匯率波動風險。中國工商銀行重慶市分行靈活運用比例期權業務，為涉外企業提供價格更優的匯率避險選擇，進一步降低了匯率避險成本，提升了匯率避險服務成效。
某制造業企業是一家從事摩托車離合器生產、銷售的中小企業，出口收入幣種為美元，日常生產經營支出幣種為人民幣，存在匯率風險敞口，企業希望能夠在銀行辦理遠期結匯，同時希望能夠盡量優化價格、降低成本。
中國工商銀行重慶市分行根據企業實際經營情況及風險偏好，結合市場價格變化，向企業推薦了比例期權業務。企業向銀行賣出一筆執行價為7.1066的看漲期權，同時向銀行買入一筆相同期限、執行價同為7.1066的看跌期權，買入期權金額為賣出期權金額的一半，買入、賣出期權費合計為零，不存在期權費成本。同時，與當時的同期限遠期結匯價格7.10相比，約定的期權行權價格為7.1066，相對更優。到期時，若即期匯率小于等于7.1066，客戶以7.1066結匯一半美元，若即期價格大于7.1066，客戶以7.1066結匯全部美元，結匯價格較同期限遠期結匯提升了66個基點。
比例期權通過鎖定較普通遠期更優的結售匯價格，為涉外企業提供了兼顧有效管理匯率風險與改善結售匯價格的避險選擇，且企業無需支付期權費，從而降低了匯率避險成本，提升了涉外企業的體驗感、獲得感。
